Торговля на новостях: Публикация данных Non-Farm Payrolls

Эта статистика выходит ежемесячно и публикуется в первую пятницу месяца, привлекая наибольшее внимание со стороны трейдеров. Она сопровождается не только скачком волатильности в течение дневных торгов, но и влияет на более долгосрочные тренды.
Давайте внимательнее присмотримся к этой статистике и попытаемся разобраться, как грамотно использовать ее при торговле на рынке.
Общая информация
Ежемесячная статистика по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства публикуется Статистическим управлением Министерства труда США (BLS). Она раскрывает важную информацию о сфере труда и основывается на результатах двух исследований — штатной и самостоятельной занятости. Исследование самостоятельной занятости говорит само за себя: оно базируется на интервью с представителями американских домохозяйств. Анализ второго компонента проводится на основе интервью с представителями американских деловых кругов. Именно это и является ключом к публикации, так как демонстрирует мнения американских производителей и представителей других видов деятельности об экономической ситуации в стране. Если частные предприниматели склонны к оптимизму в вопросах экономических перспектив, то показатели найма будут расти, а статистика будет улучшаться.
Помимо основных показателей, Статистическое бюро публикует ряд второстепенных данных, которые могут поддержать или опровергнуть статистику по занятым вне сельскохозяйственного сектора. К ним относятся: уровень безработицы, уровень средней заработной платы и производственный подкомпонент отчета, который указывает на рост или спад в производственном секторе.
Анализ статистики
Теперь, когда все понятно, давайте разберемся с тем, как оценить вышедшие данные или, что даже более важно, как использовать их при торговле.
Прежде чем анализировать статистику по занятости в экономике США вне сельского хозяйства и ее подкомпоненты, сперва стоит обратить внимание и на другие экономические показатели. Иногда они могут сигнализировать о том, какой будет статистика по занятости еще до ее выхода. Конечно, речи о точных цифрах и быть не может, но, как минимум, проанализировав следующие данные, инвестор сможет сузить круг прогнозов.
Индекс менеджеров по снабжению в производственной сфере от Института управления снабжением (ISM)
Эта статистика главным образом относится к производственному сектору и не включает компоненты, оценивающие ситуацию с занятостью. Она не предоставляет конкретных цифр, но демонстрирует общее направление, в котором изменяется уровень активности в производственной сфере. Число выше 50 символизирует рост занятости, в то время как чило ниже 50 — спад.
Статистика по изменению числа занятых в экономике США от ADP
Как правило, она выпускается за несколько дней до данных по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства по расчетам Статистического управления. Считается, что статистика от ADP является главным ориентиром перед официальной статистикой, отражая тренды занятости в сфере частного бизнеса.
Данные по числу первичных заявок на пособие по безработице
Эта статистика выходит еженедельно, отражая количество претендентов на пособие по безработице, и указывает на общую ситуацию на рынке труда. Несмотря на то, что она практически не влияет на рынки, эта статистика представляет собой особую ценность при макроэкономическом анализе и имеет важное значение для трейдеров. Здесь не стоит забывать про один индикатор — 4-недельную скользящую среднюю, который позволяет сравнить текущие цифры с недавними трендами.
Рыночный анализ
Как и в случаях с другими экономическими показателями, при анализе статистики от BLS существует три возможных сценария.
Рост занятости положительно сказывается на экономике США. Это объясняется тем, что увеличение числа рабочих мест приводит к более здоровому и активному росту экономики. Считается, что потребители, у которых есть и работа, и деньги, тратят больше, что стимулирует повсеместный рост.
Таким образом, трейдеры и инвесторы надеются на прибавление как минимум 100 тысяч рабочих мест в месяц. Если реальные цифры окажутся выше, скажем, 200 тысяч, доллар отыграет новости ростом. То же самое произойдет, если статистика превзойдет ожидания экономистов.
Ожидаемые изменения в числе занятых приводят к неоднозначной реакции валютных рынков. Как правило, если данные по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства соответствуют прогнозам экономистов, трейдеры обращают внимание на другие показатели, чтобы оценить происходящее и определить направленность изменений. К ним относятся статистика по безработице и данные по числу рабочих мест в промышленности. Если показатели безработицы падают, а число рабочих мест в промышленности растет, то трейдеры будут ждать укрепления доллара, так как оба фактора положительно сказываются на экономике. Тем не менее, в случае, если уровень безработицы растет, а число занятых в производственном секторе падает, инвесторы отдадут преимущество другим валютам.
Снижение числа занятых пагубно отражается на экономике США.
Как и в случае с любой другой статистикой, ухудшение картины занятости негативно сказывается на крупнейшей экономике мира и, соответственно, на долларе. Если число занятых в экономике США вне сельского хозяйства опускается ниже 100 тысяч (или оказывается хуже прогнозов), это можно расценивать как признак того, что американская экономика не демонстрирует рост. В результате, трейдеры отдадут предпочтение более высокодоходным валютам, а не доллару США.
Заключение
Показатели сферы занятости всегда привлекают внимание трейдеров. Эти данные являются ключевыми стимулами роста экономики и основой выживания любой экономической модели.
Таким образом, статистика по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства всегда будет важна для трейдеров. Те, кто знает, о чем могут сигнализировать эти данные, а также сумеет провести их грамотный анализ, будут на шаг впереди остальных.

Валютные свопы: Основные сведения

Валютые свопы — это финансовые инструменты, которые используются банками, международными корпорациями и институциональными инвесторами. Хотя эти типы свопов функционируют подобно процентным и фондовым свопам, существуют некоторые отличия, которые заставляют выделить валютные свопы в отдельную категорию.
Валютный своп — это двустороннее соглашение об обмене процентных платежей по обязательству, выраженному в одной валюте, на процентные платежи по обязательству, выраженному в другой валюте. Давайте на минутку отвлечемся от теории и проиллюстрируем сказанное выше на примерах.
Цель валютного свопа
Американская международная компания (компания «А») хочет занять нишу на бразильском рынке. В это время бразильская компания (компания «Б») пытается выйти на американский рынок.
Компании «А» предстоит столкнуться с тем, что бразильские банки не готовы открывать кредитные линии иностранным компаниям. Единственной возможностью для получения кредита станет соглашение на высокую процентную ставку — в размере 10%.
Между тем компания «Б» также не сможет рассчитывать на доступный кредит в США. Ей удастся взять необходимую сумму лишь под 9% годовых.
Учитывая высокую стоимость заимствований в иностранных банках, каждая из этих компаний может воспользоваться возможностью получить кредит в банках своей страны. Гипотетически, компании «А» удастся получить кредит в американском банке под 4% годовых, а компания «Б» может позаимствовать необходимое финансирование в банках Бразилии, скажем, под 5% годовых.
Валютный своп: Подготовка
Пользуясь своими преимуществами, компания «А» берет кредит для компании «Б» в американском банке, а компания «Б» получает кредит для компании «А» в бразильском банке, а затем они совершают обмен — своп.
Если предположить, что курс обмена бразильского реала к доллару составлял 1,60, и обе компании взяли в кредит эквивалентные суммы, то бразильская компания получит от американской 100 млн долл, а американская от бразильской — 160 млн реалов. После подписания валютного свопа в распоряжении компании «А» находятся реалы, а у компании «Б» — доллары.
Тем не менее, обеим странам необходимо совершать процентные выплаты по кредитам в той валюте, которую они брали в банках. Фактически, несмотря на то, что компания «Б» обменяла реалы на доллары, ей приходится выполнять обязательства перед бразильским банком в реалах. У компании «А» ситуация аналогичная. В результате, выплаты по кредитам уравняются, и именно в этом заключается основное преимущество валютных свопов.
Достоинства валютных свопов
Вместо того чтобы брать кредит в реалах под 10% годовых, компания «А» выплатит 5%, под которые взяла кредит у бразильских банков компания «Б». В результате, 10-процентный кредит оказывается заменен 5-процентным.
В то же самое время, благодаря валютному свопу, компания «Б» выплачивает не 9%, а всего 4% годовых. Таким образом, компании «Б» удалось уменьшить размер процентной ставки по кредиту больше, чем вдвое.
Вместо того чтобы открывать кредитную линию в иностранных банках, обе компании позаимствовали необходимую сумму в местных и самостоятельно совершили обмен.
Основы валютного свопа
Существует несколько моментов, которые отличают простые валютные свопы от других типов свопов.
Например, в отличие от процентных свопов, валютные свопы проходят в два этапа — первоначального и окончательного обмена условной суммой кредита. В приведенном выше примере компании обменялись 100 млн долл и 160 млн реалов при подписании контракта. По его окончании условные суммы возвращаются обратно: компании «А» необходимо вернуть реалы компании «Б», и наоборот.
Тем не менее, стоит учесть, что вторая стадия валютного свопа может быть сопряжена с рядом рисков, так как курс обмена доллара к реалу мог измениться.
Помимо этого, в большинстве свопов используется взаимозачет в области денежного оборота (неттинг). Это значит, что к определенному времени рассчитывается необходимая выплата для каждой стороны, а затем между ними высчитывается разница, которая остается у той стороны, чей платеж выше. Тем не менее, в валютных свопах такого не происходит, так как платежи проходят в разных валютах, поэтому по прошествии определенных временных интервалов выплаты друг другу должны производить обе стороны.
Заключение
Валютные свопы — это внебиржевые деривативы, которые служат двум основным целям. Во-первых, как отмечалось в этой статье, они минимизируют уровень процентных ставок. Во-вторых, их можно использовать в качестве инструмента для хеджирования валютных рисков. Как правило, крупные международные корпорации используют эти инструменты в целях минимизации затрат, тогда как институциональные инвесторы обычно совершают сделки с валютными свопами в рамках масштабных стратегий хеджирования.

Все, что нужно знать о долларе США

Торговля на форексе становится все более популярной. Рекламные объявления пестрят обещаниями об «отсутствии комиссий», круглосуточной работе рынка и огромной прибыли, зазывая тем, как просто зарегистрировать демо-счет, который позволит отточить мастерство. Тем не менее, легкий доступ к рынку сопровождается высокой степенью риска. То, что масштабы форекса необъятны — правда, как абсолютно верно и то, что каждому трейдеру придется противостоять сотням профессионалов, работающих в крупных банках и фондах.
Валютный рынок и впрямь открыт 24 часа в сутки и в нем отсутствует централизованное управление, в сделках принимают участие банки, брокеры, менеджеры фондов и другие участники рынка, но стоит учесть, что 75% объема торгов приходится на долю лишь десяти компаний. Таким образом, валютный рынок — не место для незнающих или плохо подготовленных людей. Трейдерам необходимо понимать, что определяет колебания основных валют, и какие уникальные факторы и драйверы влияют на их курс.
Доллар США: Введение
Доллар США является одной из самых влиятельных валют на мировом рынке. Ему принадлежит роль основной резервной валюты, на его долю приходится около половины объема торгов с основными валютами.
Учитывая то, что США обладает крупнейшей экономикой в мире, обгоняя Китай, занимающий второе место, практически втрое, неудивительно, что американская валюта занимает столь важные позиции в мире.
Тем не менее, так было далеко не всегда. До Второй мировой войны эту роль играл британский фунт стерлингов, который мог на тот момент похвастать не меньшим влиянием и обладал огромным престижем. Однако с окончанием войны лидирующие позиции в глобальной экономике оказались у США, и значимость доллара соответственно выросла.
Роль центробанка в США исполняет Федеральная резервная система. Как и большинство центробанков других стран, ФРС старается балансировать свои действия таким образом, чтобы обеспечивать рост экономики и контролировать темпы инфляции.
Огромные масштабы рынка казначейских бумаг США в некоторой степени усложняют ФРС выполнение поставленных перед ней задач. Американские долговые бумаги очень популярны среди инвесторов и рассматриваются как вариант безопасных инвестиций.
В период кредитного кризиса размер процентных ставок в США был достаточно низким, что было призвано стимулировать рост экономической активности в стране. Тем не менее, опасения по поводу постоянно высокого уровня бюджетного дефицита и рост национального долга указывают на возможность скорого подъема уровня ставок.
Ввиду масштабов экономики США и рынка американских ценных бумаг действия ФРС могут несоразмерно отражаться на процентных ставках других стран мира.
Экономика США
Несмотря на то, что экономика США — крупнейшая в мире, в текущих условиях, когда лопнул пузырь на мировом рынке недвижимости, основное внимание привлекают проблемы США, что грозит стране лишением топовой позиции. За исключением последних трех лет работы Клинтона в качестве президента (и первого года президентского срока Буша), с 1950 г США сталкивались с постоянным дефицитом бюджета, а уровень национального долга также не прекращал расти. Кроме того, огромной проблемой являются будущие выплаты по программе социального страхования, программе бесплатной медицинской помощи престарелым и неимущим, а также погашение долга.
Экономика США обладает развитым сектором услуг. Несмотря на то, что она является крупнейшей в мире, по объему экспорта она уступает лидирующие позиции Китаю и Германии. Промышленная база США была в значительной степени подорвана тем, что большинство компаний предпочли размещать производство за рубежом, где уровень затрат существенно ниже. Тем не менее, США продолжают лидировать в технологическом и финансовом секторах, а также в медиа-среде, находясь в существенной зависимости от этих отраслей как источника конкурентоспособности.
Основные драйверы
Существует огромное число теорий, которые пытаются объяснить процесс курсообразования. Тем не менее, на практике большинство из них не могут похвастать хорошими результатами, так как в момент принятия решений о купле/продаже трейдеры принимают во внимание огромное число факторов. Кроме того, влияние на котировки оказывает и ситуация на рынке в целом. Другими словами, валюта, как и многие другие «продукты» зависит от колебаний уровня спроса.
В то время как высокий спрос на доллар определяется его ключевой ролью в глобальной торговле (торговым партнерам необходимо покупать или продавать доллары в целях ведения бизнеса), курс доллара также во многом зависит от экономических публикаций.
Как правило, статистика, указывающая на рост американской экономики, приводит к укреплению доллара и наоборот, хотя в некоторой степени эффект сдерживается инфляционными ожиданиями (сильный скачок роста слишком опасен, тогда как умеренный подъем экономики расценивается положительно).
Исходя из этого, трейдерам необходимо обращать внимание на выход таких данных, как статистика по ВВП, торговому балансу, инфляции и т.д. Эта информация публикуется регулярно, и трейдеры имеют свободный доступ не только к ней, но и к прогнозам экономистов на этот счет.
В 2011 г колебания доллара во многом определялись опасениями по поводу кредитоспособности США и неспособности американского правительства бороться с постоянным дефицитом бюджета и растущим долгом. Трейдеры нарастили спрос на доллар, Конгресс серьезно озаботился проблемами бюджета и долга, но рост расходов и смягчение денежно-кредитной политики в целях содействия глобальным военным действиям, а также реализация внутренних стимулов привели к снижению курса доллара и росту цен на золото.
Помимо всего, движение курса американской валюты также зависит от глобальной ситуации в мире. Как показала история, интерес к валюте США, как правило, растет в периоды глобального хаоса, будь-то войны, дестабилизация политической обстановки либо проблемы экономики. Напротив, когда ситуация на мировой арене стабилизируется, трейдеры фокусируются на относительном «здоровье» экономики США и стремятся диверсифицировать свои активы.
Уникальные факторы
Никогда нельзя забывать о том, что доллар США играет роль мировой резервной валюты. Это позволяет Америке эффективно экспортировать инфляцию, вместе с тем пользуясь низкими процентными ставками по долговым бумагам. В свою очередь, это дает США шанс нивелировать последствия собственных решений и снимает со страны часть ответственности.
С ростом популярности других валют в качестве резервных в США усиливается риск подъема инфляции и уровня процентных ставок, а также может снизиться спрос на доллар.
Кроме того, доллар США занимает важное место и в других финансовых отраслях. Например, большинство глобальных рынков, в том числе рынки золота, нефти и других сырьевых ресурсов, используют доллар в качестве основной валюты, хотя собственно сделки могут заключаться и в любой другой.
Размах финансового рынка США также играет в этом свою роль. В то время как масштабы фондового, сырьевого рынков и рынков ценных бумаг и опционов вне США растут, объемы, ликвидность, удобство и прозрачность американских рынков приводят к повышению привлекательности последних в глазах трейдеров, что также увеличивает долю доллара в глобальных транзакциях.
Заключение
Как известно, предсказать колебания валютных курсов не так уж просто, и большинство моделей не в состоянии определить направленность движения валют на более-менее долгосрочный период. Хотя трейдеры, работающие с краткосрочными временными интервалами, вряд ли заметят пользу в экономических моделях прогнозирования, стоит учитывать, что экономические условия влияют на долгосрочные тренды на валютном рынке.
Учитывая удар, полученный евро в ходе долгового кризиса 2008-2011 гг, доллар вновь вырвался в лидеры и претендует на роль основной резервной и безопасной валюты. Если же принять во внимание то, что вряд ли какая-то страна проявит желание вернуться к валютной системе, основанной на «золотом стандарте», а китайцы, скорее всего, не захотят, чтобы юань стал основной валютой на форексе, доллар, по-видимому, сохранит за собой роль основной валюты на мировом рынке. Тем не менее, это вовсе не означает, что его стоимость будет расти.
Курс доллара будет зависеть от экономической ситуации в США, а также от способности американского правительства реагировать на проблемы с растущим уровнем долга и устойчивым дефицитом бюджета.
Таким образом, трейдерам необходимо осознать, что значение доллара для мировой экономики не связано напрямую с его курсом, и что помимо господства американской валюты, его стоимость определяет целый ряд экономических соображений.

Европейская валюта: Что необходимо знать каждому трейдеру

Валютный рынок, или форекс, является крайне популярным среди инвесторов и спекулянтов. Размах рынка огромен, ликвидность высокая, а торговля ведется 24-часа в сутки. Более того, даже индивидуальный трейдер с маленьким капиталом может воспользоваться большим кредитным плечом. Помимо этого, форекс дает возможность вести торги, опираясь на разницу в благосостоянии конкретных экономик, а не теряясь в отличительных чертах отдельных компаний.
Несмотря на многие привлекательные стороны, форекс — это огромный и сложный рынок с безжалостной конкуренцией. Ведущие банки, торговые фирмы и фонды доминируют на рынке и быстро закладывают в цены любую новую информацию. По сути 75% объема всего валютного рынка контролируется всего 10 компаниями. Практически невозможно знать, с кем они ведут торговлю в конкретный момент времени.
Валютный рынок не предназначен для неподготовленных или невежественных участников. Для эффективной торговли на постоянной основе трейдеру необходимо хорошо разбираться в семи основных валютах. Это предполагает знание не только актуальной экономической статистики, но и основ соответствующих экономик, а также особых факторов, которые могут повлиять на курсы валют.
Единая европейская валюта
По своей значимости на международном валютном рынке евро уступает лишь доллару США. Единая валюта занимает второе место по популярности среди трейдеров, являясь также основной или второстепенной резервной валютой для многих стран.
Европейская валюта практически единственная в своем роде. И хотя у евро был ряд предшественников (включая западноафриканский франк КФА), большинство валютных союзов включают в себя небольшие страны, которые не представляют большого международного значения. Тем не менее, с принятием евро в 1999 г, такие мировые валюты, как немецкая марка, французский франк и голландский гульден, фактически вышли из употребления.
Евро стал официальной валютой еврозоны в 17 из 27 стран-участниц Европейского союза (ЕС). Такие страны, как Великобритания, Швеция и Дания, сохранили собственные независимые валюты, а Швейцария осталась за пределами ЕС. Для вступления в Евросоюз странам необходимо было соответствовать строгим финансовым критериям (включая ограничения по бюджетному дефициту и уровню инфляции). Помимо этого, страны-участницы отказывались от ведения независимой монетарной политики в пользу Европейского центрального банка.
Европейский союз обладает самым высоким совокупным показателем ВВП и является крупнейшим экспортером в мире.
Какая экономика стоит за евро
В отличие от других основных мировых валют, единая валюта не опирается на экономику отдельной страны. Если говорить о «здоровье» экономики еврозоны, это равносильно общему «здоровью» 17 стран-участниц, которые используют единую валюту в качестве официальной. Но даже при таком подходе важно учитывать, что европейская экономика неоднородна и не имеет унифицированной фискальной политики: немецкая экономика может опережать французскую по развитию, и наоборот.
Международная торговля играет важную роль для экономики еврозоны, а на долю экспорта приходится больший процент ВВП, чем в США или Японии. Между тем, это индустриальные страны, поэтому перерабатывающая промышленность и сфера услуг играют гораздо более значимую роль для экономики. Немногие члены ЕС могут похвастаться большими объемами производства сырья (за исключением Норвегии). Поэтому стоимость импортных сырьевых товаров может оказаться важным фактором, который влияет на состояние экономики региона.
И хотя иногда достаточно сложно отслеживать экономические показатели отдельной страны, с евро все обстоит немного иначе. На практике, нет необходимости следить за публикациями во всех странах ЕС. Две трети ВВП еврозоны приходится на экономики Франции, Германии и Италии. Однако важно обращать внимание на информацию от Евростата (статистической службы Европейского союза), особенно на данные по торговому балансу, ВВП, инфляции и индексы настроений в еврозоне. Также полезно изучать аналогичные отчеты из Германии и Франции.
Что движет единой валютой
Различные экономические модели, разработанные для расчета «правильного» обменного курса иностранной валюты печально известны своей неточностью по сравнению реальными курсами на рынке. Во многом это связано с тем, что подобные модели основаны лишь на нескольких экономических переменных (иногда всего на одной переменной, например, на процентных ставках). Однако трейдеры при принятии торгового решения обычно руководствуются гораздо более широким спектром экономической статистики. Даже спекулятивные прогнозы сами по себе могут влиять на курсы валют, также как оптимизм или пессимизм инвестора может сдвинуть цену на акцию выше или ниже рассчитанной величины.
К ключевым драйверам для евро относятся данные по приросту ВВП, торговому и платежному балансу, уровню инфляции, объему промышленного производства, а также индикаторы потребительского доверия и уверенности в деловых кругах в еврозоне. Как уже упоминалось, важно отслеживать состояние экономик таких членов ЕС, как Германия и Франция. Помимо этого, трейдерам необходимо помнить, что крупнейшими торговыми партнерами большинства стран еврозоны являются другие европейские страны, причем некоторые из них не относятся к валютному союзу. Другими словами, экономические и политические условия в таких странах, как Великобритания, Швейцария и Россия, также имеют большое влияние на положение евро.
Несмотря на то, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) навязывает основную денежную политику странам-участницам ЕС, в вопросах фискальной политики контроль гораздо слабее. Итоги подобного несоответствия можно увидеть на примере долговых кризисов в европейских странах. Так, Греция, Португалия и Испании могли брать деньги в долг на льготных условиях (по более низким процентным ставкам) и не отказывали себе в излишних правительственных расходах, которые финансировались из полученных взаймы средств. Таким образом, экономические условия в разных странах Евросоюза могут значительно отличаться.
Стоимость единой валюты, конечно, связана с экономическим «здоровьем» еврозоны. Тем не менее, трейдерам не стоит забывать, что частично ценность и популярность евро основана на том, что европейская валюта является альтернативой американскому доллару. Еще до начала долговых кризисов в европейских странах единая валюта набирала популярность как альтернатива доллару США: при ослаблении последнего фиксировался рост евро. И все же, в атмосфере неопределенности трейдеры продолжают отдавать предпочтение доллару как «безопасной» валюте, поскольку суверенная независимость стран-участниц ЕС усложняет их ответ кризисным периодам.
Особые факторы, которые влияют на евро
За единой валютой стоит Европейский центральный банк, который руководит денежно-кредитной политикой в странах-участницах еврозоны. Уникальность ЕЦБ состоит в том, чтобы разработать общую монетарную политику, которая бы подходила всем членам ЕС, независимо от их внутренних экономических условий.
Однако процесс усложняется не только на практике, но и ввиду психологических факторов. К примеру, немцы исторически более чувствительны к инфляции, чем итальянцы. Поэтому между странами идет непрерывный спор касательно двух полюсов: с одной стороны находится консервативная политика, направленная на минимизацию инфляции, а с другой — подход, ориентированный на экономический рост.
Расширение и выход из ЕС
В соглашениях о создании еврозоны не имеется подробностей о том, каков механизм выхода из зоны обращения евро. Однако долговые кризисы повышают вероятность появления подобного пункта. К примеру, Греция может предпочесть покинуть союз, чтобы вернуть собственную валюту, которой будет позволено обесцениться, и снять тем самым часть экономической и долговой нагрузки. С другой стороны, такая страна с сильной экономикой, как Германия, может потерять интерес к фактическому субсидированию более слабых партнеров (затраты превосходят суммарные выгоды) и выйти из состава ЕС.
Слухи о подобных изменениях уже несколько раз подрывали авторитет евро. Если речь идет о выходе (или исключении) более слабых стран, то эффект слегка положительный (однако порой и негативный из-за состояния неопределенности). Разговоры о недовольстве Германии зачастую приводят к резким падениям курса единой валюты. Слухи о принятии новых членов в Европейский союз также могут повлиять на евро, но в меньшей степени. Обычно данное событие имеет менее заметный эффект, учитывая общий потенциал уже имеющихся стран-участниц.
Сможет ли евро стать окончательной альтернативой?
Исходя из пропаганды, которая сопутствовала созданию единой европейской валюты, многие надеялись на то, что евро сможет заменить американский доллар в роли ведущей мировой валюты. Данный факт все еще возможен, ведь еврозона является одной из ведущих экономических сил в мире. Тем не менее, регресс и состояние неопределенности, вызванные долговыми кризисами в европейских странах, лишь подчеркнули слабые стороны валюты.
Заключение
Как известно, предсказать валютные курсы крайне сложно. Большинство моделей работает лишь по отношению к коротким промежуткам времени. И хотя прогнозы, основанные на состоянии экономик, редко полезны краткосрочным трейдерам, именно экономические условия задают долгосрочные тренды.
Единая валюта набирала силу еще до начала мирового финансового кризиса, который разразился в конце 2000-х гг. Тем не менее, долговые кризисы в странах Европы подняли вопрос о выживаемости единой валюты и стран-участниц союза. Со временем стало очевидно, что некоторые страны намеренно скрывали внутренние проблемы, чтобы вступить в валютный союз. Поэтому они не смогли ответственно воспользоваться выгодами, которые предоставило членство в ЕС. Плата за финансовую помощь может нанести удар по экономикам других стран, поэтому валютный союз стал «трещать по швам».
Конечно, маловероятно, что евро настигнет обвал, однако трейдерам следует быть готовыми к волнениям на рынке и возможному выходу некоторых стран из состава ЕС. Если еврозоне удастся провести радикальные и бескомпромиссные реформы касательно своего состава и избавиться от слабых сторон, то единая валюта приобретет еще большую важность и вполне сможет стать лучше альтернативой доллару как резервной валюте.

Австралийский доллар: Что должен знать каждый трейдер

Популярность форекса среди спекулятов и инвесторов объясняется тем, что валютный рынок обладает высокой ликвидностью, большим размахом и непрерывной активность 24 часа в сутки, и на нем предоставляется большое кредитное плечо. Более того, вести торговлю можно на основании различий в уровнях экономик отдельных стран, не теряясь в огромном разнообразии компаний.
Тем не менее, несмотря на общую привлекательность, валютный рынок характеризуется особой сложностью и жесткой конкуренцией. На рынке доминируют крупные банки, фонды и торговые фирмы, используя самую свежую информацию для постановки цены. Трейдеру просто невозможно знать, с кем именно совершается сделка в каждый конкретный момент.
Форекс не место для неподготовленных любителей. Чтобы получать от сделок прибыль, важно отлично разбираться в особенностях семи основных валют. Сюда относится не только свежая экономическая статистика, но и основы экономик соответствующих стран и особые факторы, влияющие на обменные курсы.
Знакомство с австралийским долларом
Австралия не особо огромная страна с территорией не больше 1/10 части США. В мировом рейтинге 2009 г Австралийский союз занимал 13 место по темпам роста ВВП, 50 место по количеству жителей и 19 — по стоимости экспорта. Между тем, «австралиец» стал одной из 5 самых торгуемых валют на форексе. При этом курс австралийского доллара стал плавающим лишь с 1983 г.
Популярность национальной валюты Австралии вызвана «тремя Г» — геологией, географией и государственной политикой. Геология наградила Австралию изобилием природных ресурсов, которые пользуются большим спросом: нефть, золото, сельскохозяйственная продукция, алмазы, железная руда, уран, никель и каменный уголь. Благодаря удобному географическому положению, «страна кенгуру» стала ведущим торговым партнером многих азиатских стран с развивающимися экономиками, которые постоянно испытывают потребность в ресурсах.
Государственная политика привела к относительно постоянным высоким процентным ставкам, стабильности правительства и экономики, отсутствию интервенции на валютные рынки, а также принесла с собой «западный» подход к ведению бизнеса и нормы права, которые не всегда были характерно для данного региона.
Каждая из основных валют в мире контролируется (или как минимум, находится под сильным влиянием) центрального банка конкретной страны. В случае с австралийским долларом это РБА, Резервный банк Австралии. Центробанк предпочитает консервативную политику и не привык к частым интервенциям на валютный рынок. Более того, практически все резервные банки мира обязаны контролировать темпы роста инфляции. При этом РБА достаточно серьезно относится к этому вопросу, поэтому процентные ставки в Австралии зачастую самые высокие среди развитых стран.
Однако даже это не смогло предотвратить образование финансового пузыря в жилищной сфере. Важно отметить, что особые трудности для РБА кроются в непредсказуемости товарного цикла и его влияния на торговый баланс и движение капиталов.
На какую экономику опирается австралийский доллар
Австралийская экономика занимает 13 место в мире по объему ВВП (в американских долларах), находясь позади основных мировых валют. Среди развитых стран Австралию выделяет высокая зависимость от сырьевых товаров. Добыча полезных ископаемых (включая энергоносители) составляет более 5% ВВП страны, особое значение имеет никель. Сельское хозяйство также играет важную роль, не его долю (и соответствующие отрасли) приходится около 12% ВВП. При этом большая часть продукции продается за пределами страны.
Однако богатство природных ресурсов не всегда имело исключительно положительное влияние на австралийскую экономику. Даже с политикой экономической либерализации, которая проводилась в начале 1980-х гг, страна так и не достигла процветания производственного сектора. Вместо этого Австралия имеет большой дефицит платежного баланса и немалый внешний долг, страдает от финансового «пузыря» в жилищной сфере, а также «щеголяет» самой высокой основной процентной ставкой среди развитых стран.
Что движет австралийским долларом
Поскольку экономические модели для расчета «правильного» обменного курса валюты обычно базируются всего на паре экономических переменных (иногда на одной, такой как процентные ставки), то вычисления зачастую слишком далеки от реальных рыночных курсов. При принятии торгового решения, между тем, трейдеры опираются на гораздо большее число экономических показателей. Даже спекулятивные прогнозы сами по себе могут повысить или понизить курс валюты по отношению к ожидаемой величине.
Среди наиболее важных публикаций можно назвать данные по приросту ВВП, объему розничной торговли, промышленному производству, торговому балансу и темпам роста инфляции. Показатели публикуются постоянно и находятся в свободном доступе таких финансовых изданий, как, например, Bloomberg и Wall Street Journal. Инвесторам также стоит обращать внимание на процентные ставки (включая запланированные заседания центробанка), статистику по занятости населения и просматривать ежедневный новостной поток на предмет стихийных бедствий, выборов, изменения государственной политики и любых других событий, которые могут оказать заметное влияние на обменный курс.
Однако в случае с Австралией немалая роль отводится и ряду других факторов. Австралийской экономикой движут сырьевые товары (металлы и зерно). Поэтому информация об урожае зерновых и погодных условиях, показатели горнодобывающей промышленности и цены на металлы также могут повлиять на положение «австралийца». К счастью, эти данные регулярно публикует в интернете Австралийское бюро научно-экономических исследований в области сельского хозяйства и природных ресурсов (ABARES).
Помимо этого, сила австралийского доллара тесно связана с торговым отношениями Австралии с азиатскими партнерами, сырьевым циклом и в некоторой степени с нецикличным положением AUD по отношению к другим основным валютам. В течение прошлых циклов спрос на природные ресурсы со стороны Индии, Китая, и в меньшей степени Японии привел к усилению австралийского доллара, после чего произошло падение курса, поскольку потребность в ресурсах ослабла.
В общем, более высокие цены на сырье создают в большинстве развитых стран рецессионное (или как минимум инфляционное) давление. Поэтому когда повышение цен на сырьевые товары заставляет трейдеров беспокоиться об устойчивости экономик стран Европы, Северной Америки и Японии, австралийская экономика выглядит более процветающей. Поэтому если трейдер хочет «сыграть» на сырьевой уязвимости и (или) повышенном спросе на ресурсы в азиатских странах, то австралийский доллар становится популярной альтернативой, в то время как валюты других стран становятся менее привлекательными, поскольку соответствующие экономики скорее будут страдать от роста производственных издержек.
Особые факторы, которые влияют на курс австралийского доллара
Процесс контролирования процентных ставок и темпов роста инфляции также усложняется большой зависимостью Австралии от сырьевых товаров и относительно неразвитой внутренней индустриальной базой. Это привело страну к большим и практически постоянным дефицитам платежного баланса, которые фиксируются с окончания 2-й мировой войны. И хотя внешний долг Австралии невысок в процентном отношении к объему ВВП, однако увеличение государственных расходов делает эту проблему все более актуальной.
Австралийская валюта на редкость волатильна и нециклична. Большинство ведущих развитых стран ведет торговлю в тандеме друг с другом (частично благодаря тесным торговым связям между ними), однако с Австралией все обстоит совершенно иначе. Объем экспортных промышленных товаров относительно мал, и большая часть австралийского экспорта направлена в развивающиеся страны Азии. И хотя Австралия имеет определенную степень независимости от ведущих стран мира, здоровье внутренней экономики находится в очень тесной связи с ценами на сырьевые товары. В прошлом волатильность цен на сырье вызывала внушительные колебания курса национальной валюты.
Торговля «керри-трейд»
На австралийский доллар приходится половина сделок «керри-трейд» с участием иены. Процентные ставки в Японии очень низкие по отношению к австралийским, а часовые пояса в странах частично совпадают, поэтому активы, деноминированные в национальной валюте Австралии, привлекательны для трейдеров, которые применяют стратегию «керри-трейд». Учитывая это обстоятельство, слухи об изменении процентных ставок в любой из стран могут оказать несоизмеримое влияние на обменный курс.
Региональные факторы
Австралия выделяется на фоне стран-соседок исключительно стабильным правительством и особым настроем в пользу деловых кругов. Но при этом развитие китайской экономики сильно влияет на роль Австралии в регионе. Так, КНР становится более плодотворным местом для инвестирования в Юго-Восточной Азии. Китай и Индия также оказывают заметное влияние на торговую сферу и экономические показатели в Австралии. Так, именно Индия и КНР являются крупнейшими импортерами сырьевых товаров, произведенных в Австралии, а последняя, в свою очередь импортирует китайское и индийское оборудование и потребительские товары.
Заключение
Поскольку большинство моделей по расчету валютного курса дает непродолжительный прогноз, предугадать реальное движение валюты крайне сложно. Тем не менее, экономические условия задают долгосрочные тренды, хоть краткосрочные трейдеры и редко пользуются моделями, основанными на анализе экономик.
Австралия объективно богатая страна, однако она небольшая и очень сильно зависима от сельского хозяйства и полезных ископаемых. Из-за высоких процентных ставок и неконкурентоспособных цен австралийским компаниям крайне сложно состязаться на рынке с компаниями других стран. Помимо этого, в Австралии нет развитой промышленной инфраструктуры. Учитывая все эти факторы, положение австралийской валюты, скорее всего, и дальше будет зависеть от цен на сырье, развитости ведущих азиатских импортеров и высоких процентных ставок. Хотя состояние внутренней экономики может вызвать беспокойство у самих австралийцев, австралийский доллар вряд ли потеряет свою значимость на валютном рынке, даже несмотря китайский юань, набирающий популярность в регионе.

Валютный рынок: перекупленность и перепроданность

В техническом анализе рынка форекс довольно часто встречаются такие понятия, как перекупленность или перепроданность рынка.
Оverbrought — перекупленность и oversold — перепроданность сегодня, как впрочем и ранее, актуальные понятия, и находят свое применение в прогнозировании и анализе валютного рынка. Познакомимся с этими понятиями немного поближе.
Перекупленностью принято считать период времени, когда стоимость прекращает свой рост. Происходит это тогда, когда число желающих приобрести валютный инструмент минимально, а число участников рынка, желающих данный валютный инструмент продать, увеличивается. По другому можно сказать, что перекупленность характеризуется числом открытых ордеров на продажу, и когда количество таких ордеров доходит до критической отметки, стоимость прекращает расти, что влечет за собой совершение участниками рынка коротких сделок. Это в свою очередь ведет к росту предложения валютного инструмента и провоцирует образование нисходящей тенденции.
Перепроданностью называется показатель, обратный перекупленности. Перепроданность образуется в то время, когда стоимость валютного инструмента достигает своего наименьшего значения и не может более продолжать это падение. В данном случае спрос превалирует над предложением. Стоимость дошла до критического минимального значения, что устраивает желающих данный валютный инструмент приобрести и служит хорошим моментом, чтобы открыть ордера на покупку.
Область перекупленности рынка как правило совпадает с максимальным значением в рамках определенного периода времени, а ее крайняя точка является чаще всего линией сопротивления, где отмечают разворот тенденции на понижение стоимости.
Абсолютно любой способ и стиль торговой деятельности подразумевает под собой ориентированность на эти показатели, являющиеся существенными в стратегическом понятии уровнями. Они указывают участникам рынка, как далее поведет себя стоимость того или иного торгового инструмента. Чтобы понять сам процесс образования рыночной перекупленности или перепроданности, нужно разобраться в фундаментальном исследовании рынка, которое как раз и изучает образование спроса и предложения. Необходимо зафиксировать то мгновение, когда покупательская заинтересованность совпадает с заинтересованностью продавцов, тогда и продавцы и покупатели осуществляют свои действия в одном направлении. В этих условиях активность торговли ограничена узким диапазоном, что формирует дисбаланс на рынке. Это ведет к тому, что одна из сторон истощается и в действие вступает ценовая механика. Для одной из сторон это является благоприятным временем, для той, которая преобладает.
Главным, что оказывает действие на рыночную стоимость, является предложение и спрос. Максимальное воздействие на цену оказывают именно их размеры. Нужно отметить, что рынок на изменение величины спроса или предложения может моментально и не среагировать, не сразу сменить направление движения. Есть такие точки, где наступает время, когда стоимость инструмента перестает устраивать продавцов или покупателей. И вот именно такие периоды носят название перепроданности или же перекупленности рынка.
Приведем вашему вниманию конкретный пример.
На валютном рынке по инструменту EUR/USD наблюдается восходящее движение. Стоимость все растет, даже несмотря на отсутствие макроэкономических новостей и других факторов, которые могли бы вызывать этот рост. И вот цена дорастает до того момента, когда она уже не устраивает участников рынка и они перестают открывать сделки. Становится понятно, что стоимость дошла до своего максимального значения и трейдеры закрывают открытые ранее ордера на продажу, что провоцирует еще более сильное ослабление восходящего движения и, следовательно, разворот тренда. Когда происходит разворот, число ордеров на продажу резко возрастает. Количество таких заявок все продолжает расти и приходит время, когда стоимость входит в область перекупленности. И тогда все начинает повторяться, только в обратном порядке.
Как мы уже замечали, разворот основного тренда далеко не всегда происходит именно в области перекупленности, либо перепроданности. Бывает, что сильные макроэкономические данные или резкая смена величины спроса или предложения становится причиной разворота. Именно этим обусловливается тот факт, что в торговой деятельности нельзя полагаться только лишь на один вид анализа, в данном случае на исследование перекупленности и перепроданности.

Все, что нужно знать о канадском долларе

Со временем популярность форекса растет все больше, а реклама все чаще пестрит обещаниями о круглосуточной работе рынка и «отсутствии комиссий», сулит баснословные прибыли, заманивая простотой в открытии демо-счета. Тем не менее, не стоит забывать, что относительно легкий доступ к форексу компенсируется высокой долей риска: трейдеру придется противостоять тысячам и тысячам профессионалов.
Валютный рынок и вправду работает круглые сутки и может похвастать отсутствием централизованного управления. Тем не менее, трейдерам стоит учесть, что 75% объема торгов приходится на долю лишь десяти компаний. Таким образом, здесь не место тем, кто не обладает всеми необходимыми знаниями и навыками, поэтому трейдерам просто необходимо знать, что определяет движение основных валют.
Канадский доллар: Введение
Как известно, 80% сделок на рынке форекс совершается лишь с семью валютами. Канадский доллар относится к их числу, занимая прочное шестое место на форексе в роли резервной валюты.
По сути, это можно признать своего рода аномалией, ведь экономика Канады стоит лишь на десятом месте в мире. Более того, Канада также не занимает первых мест в мировом рейтинге по количеству населения, хотя ей принадлежит девятое в мире место по объему экспорта. Похоже, своего рода аномалии — абсолютно нормальное состояние для «канадца».
Несмотря на то, что Канада подписала Бреттон-Вудское соглашение, курс канадской валюты не был привязан к американскому доллару вплоть до 1962 г. В 1970 г высокие инфляционные показатели заставили канадское правительство вновь отказаться от фиксированного курса валюты к доллару США.
Как известно, за каждой из основных валют на форексе стоит центробанк. В случае с канадским долларом эта роль принадлежит Банку Канады. Как и другие центробанки, Банк Канады делает все возможное, чтобы гарантировать рост ВВП и повышение занятости, но в то же самое время стремится удерживать под контролем темпы инфляции.
Несмотря на то, что сфера внешней торговли крайне важна для канадской экономики, Банк Канады отказывается от валютной интервенции (последняя была проведена в 1998 г), признавая неэффективность и нецелесообразность подобных мер.
Экономика Канады
Канаде принадлежит десятое в мире место по размеру экономики. За последние два десятка лет страна демонстрировала уверенные темпы роста, которые лишь дважды ненадолго перемежались с периодами рецессии — в начале 1990-х и в 2009 г.
Как известно, в Канаде долгое время фиксировался высокий уровень инфляции, но улучшение фискальной политики и показателей платежного баланса привели к снижению бюджетного дефицита, падению темпов роста цен и показателей инфляции.
Анализируя экономическую ситуацию в стране, важно признать ее экспортную ориентацию. В Канаде производят бензин, добывают природные минералы, высока доля лесной и сельскохозяйственной отрасли (на эти сферы приходится около 60% общего экспорта Канады), что может оказывать влияние на котировки «канадца». Как и во всех развитых странах, подробную информацию о структуре экспорта можно найти на официальных интернет-порталах государства.
Несмотря на то, что средний возраст населения Канады достаточно высок в сравнении с мировыми стандартами, он ниже, чем в большинстве других развитых стран. Иммиграционная политика Канады достаточно либеральна, и демографическая ситуация, похоже, не особо важна с точки зрения долгосрочных экономических перспектив.
Помимо всего этого, трейдерам необходимо учитывать наличие тесных отношений между США и Канадой, которые вынуждают участников рынка плотно следить за происходящим в США. Несмотря на то, что экономическая политика Канады отличается от американской, ситуация в США влияет на обстановку в стране. Более того, она оказывает влияние и на такой экономический феномен, как инфляция.
Кроме того, интересно наблюдать за тем, как разнятся подходы к разным проблемам в обеих странах. Так, например, структура финансового рынка Канады позволила стране избежать большинства проблем с просрочкой выплат по ипотечным кредитам, с которыми столкнулись банки США.
С другой стороны, меньшая значимость технологичных компаний в экономике Канады привела к относительной слабости канадского доллара во времена технического бума в США в 1990-х годах.
Напротив, сырьевой бум 2000-х годов (особенно на нефтяном рынке) способствовал укреплению «канадца».
Основные драйверы
Как правило, экономические модели, призванные высчитать «верный» курс, плохо справляются с поставленной задачей. Возможно, это отчасти обусловлено тем, что обычно они базируются на малом количестве экономических переменных (а иногда и вовсе на одной, например, ставке рефинансирования). Трейдеры, однако, учитывают гораздо больше показателей в процессе принятия решений, и их прогнозы могут сами по себе влиять на котировки, как в случае с рынком акций, где оптимизм или пессимизм инвесторов может отражаться на котировках.
К ключевым публикациям, требующим внимания трейдера, можно отнести следующие данные: статистика по ВВП, промышленному производству, розничным продажам, торговому балансу и инфляции. Эти макроэкономические индикаторы публикуются регулярно, и большинство брокеров, как и многие финансовые информационные ресурсы ,обеспечивают свободный доступ к данной информации.
Кроме того, участникам рынка необходимо следить за выходом статистики по занятости, отслеживать колебания процентных ставок, не упускать из виду заседания центробанков, следить за потоком новостей в течение дня, сообщениях о природных катастрофах, выборах и принятых правительственных решениях. Все эти данные имеют непосредственное влияние на курсы валют.
Кроме того, как часто происходит в странах, где значительная часть экспорта приходится на сырьевые ресурсы, движение «канадца» во многом зависит от поведения цен на рынке сырья. В случае с Канадой особое значение приобретают колебания цен на нефть: если котировки «черного золота» растут, то обычно выгодно открывать длинные позиции по канадской валюте и короткие — по валютам тех стран, что импортируют нефть (например, Японии).
Помимо этого, некоторое влияние на «канадца» оказывают страны, являющиеся основными импортерами канадских материалов, например, к их числу можно отнести Китай.
Колебания курса также определяются притоком капитала. В периоды высоких цен на сырье интерес к инвестициям в Канаду и активы этой страны растет, и приток капитала может влиять на курс канадской валюты.
Поэтому, как правило, для канадского доллара нетипичны сделки «керри-трейд».
Уникальные факторы
Учитывая относительно хорошее состояние канадской экономики, можно отметить, что уровень процентных ставок в стране по сравнению с другими странами развитого мира довольно высок.
Помимо этого, за Канадой закрепилась хорошая репутация в сфере финансового менеджмента. Считается, что страна нашла идеальный компромисс между государственным и рыночным подходами к экономике. Это становится более заметным в период неопределенности на мировой экономической арене: хотя «канадец» и не является резервной валютой, как доллар США, его можно отнести к числу безопасных. Более того, если канадский доллар пока и не играет роль резервной валюты, то его позиция в этом отношении меняется. На данном этапе канадский доллар занимает шестую позицию в мире в ряду резервных валют, и приходящаяся на него доля постоянно растет.
Стоит также учитывать, что курс канадского доллара крепко связан с благополучием американской экономики. Напомним, США относятся к основным торговым партнерам Канады, и реализуемая в США политика может сильно влиять на котировки «канадца».
Заключение
Несмотря на то, что Канада не относится к особо крупным странам и не принадлежит к числу крупнейших поставщиков товара на мировой рынок, экономическая ситуация в стране стабильна: ей удалось найти баланс между получением прибыли от природных ресурсов, с одной стороны, но, с другой, Канаде удается избегать слишком сильной зависимости от этой сферы.
Учитывая то, что канадская валюта обретает статус хорошей альтернативы доллару США, не стоит удивляться росту присутствия «канадца» на рынке форекс