Международный рынок долговых обязательств состоит из двух основных сегментов: международного кредитного рынка, что по сути является рынком банковских кредитных обязательств, и международного рынка долговых ценных бумаг, который в основном является международным рынком облигаций.
Международное кредитование играет чрезвычайно важную роль в развитии мировой экономики. Оно обеспечивает рост мировой торговли, поддерживает прямые иностранные инвестиции ТНК, помогает правительствам получить иностранную валюту для стабилизации экономики или рефинансирование задолженности.
Банк международных расчетов выделяет виды деятельности в сфере международных кредитных операций:
1. Займы а так же кредиты, предоставленные банками друг другу как в самой стране, так и за рубежом.
2. Займы и кредиты, выданные небанковскими организациями как внутри страны, так и вне её.
3. Межбанковское повторное депонирование.
На международном рынке долговых ценных бумаг вращаются финансовые инструменты, удостоверяющих долговые отношения между заемщиком и кредитором. За исключением типичного инструмента - облигаций, сюда относятся и рынки среднесрочных нот и различные ценные бумаги.
В структуру международного рынка долговых обязательств входит обращение краткосрочных долговых обязательств и долгосрочных.
Среди долгосрочных долговых обязательств выделяют следующие виды:
а) государственный долг, то есть долговые обязательства центральных или местных органов власти;
б) гарантированный государством долг частных фирм;
в) частный долг, не гарантирован государством.
Лишь часть международного рынка ценных бумаг является сегментом международного рынка долговых обязательств. Обращение тех ценных бумаг, которые являются инструментами собственности, происходит на международном рынке титулов собственности - отдельном важном элементе мирового финансового рынка.
Международные рынки титулов (прав) собственности является сферой, где происходит купля-продажа ценных бумаг, удостоверяющих участие инвестора в капитале предприятий, а так же рынка форекс с представителями парного трейдинга, свинг-трейдинга и др.
К таким ценным бумагам относятся акции и депозитарные расписки.
Глобализация рынка титулов собственности еще не достигла уровня, присущего, например, мировом рынке валют или международном рынке долговых обязательств. Большинство акций, которые продаются на национальных фондовых рынках США и других промышленно развитых стран, эмитированные местными корпорациями. Хотя склонность инвесторов держать акции "своих" национальных компаний еще отчетливо проявляется, количество случаев "глобальных" эмиссий акций ТНК в последние годы значительно возросла. Точных данных об объеме международного рынка титулов собственности нет. По приблизительным оценкам, во второй половине девяностых годов XX в. он составлял более 40 млрд долл. Процессы приватизации, которые происходят в странах с переходной экономикой, стимулируют рост этого важного сегмента финансового рынка.
Международные рынки производных финансовых инструментов (деривативов) охватывают оборот группы новых финансовых инструментов, используемых для передачи рисков.
Финансовые деривативы - это инструменты торговли финансовым риском, цены которых привязаны к другим активам (цены товаров или акций, курса валюты, процентной ставки).
В середине 90-х годов общий годовой объем контрактов, заключенных на торговлю финансовыми деривативами, достиг 27 трлн долл. Ежедневный объем торговли на внутренних и международных рынках превысил 2 трлн долл.
Различают два механизмы обращения финансовых деривативов:
1) торговлю деривативами на биржах;
2) торговлю деривативами вне бирж.
Рынок финансовых деривативов быстрыми темпами глобализируется. Большая часть торговли этими финансовыми инструментами приходится на международный рынок.
Комментариев нет:
Отправить комментарий