Как национальные процентные ставки и уровни инфляции влияют на валютные курсы

Центральные банки используют свою политику в отношении процентных ставок для управления уровнями инфляции и национальной валютой. Европейский центральный банк, Федеральная резервная система, Банк Англии и Банк Японии, равно как и все другие центральные банки, устанавливают свои процентные ставки, по которым предоставляются займы на финансовые рынки. Процентная ставка центрального банка влияет на все национальные процентные ставки, устанавливаемые строительными обществами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями, а также на цены государственных облигаций, акций и, само собой, на валютные курсы, особенно на курс национальной валюты. Устанавливаемый центральным банком основной обменный курс отражается на рынках и, в конечном итоге, на потребителе, существенно влияя на то, как потребители и предприятия тратят свои деньги. Действия центральных банков по регулированию процентных ставок оказывают непосредственное влияние на экономику страны.

Повышая процентные ставки, центральный банк создает условия, в которых занимать деньги невыгодно и дорого, поскольку увеличиваются платежи по кредитам. В то же время, процентные ставки по депозитам становятся привлекательнее, и все больше людей начинают сберегать деньги. Однако более высокие процентные ставки привлекают инвесторов, и национальная валюта укрепляется по отношению к иностранным валютам, так как инвесторы покупают ее для инвестирования в активы страны. По мере укрепления обменного курса импорт дешевеет, а экспорт дорожает, что приводит к дефляции в экономике. Рост расходов по займам и валютных курсов может привести к повышению уровня инфляции и стоимости товаров и услуг.

И наоборот, понижение процентных ставок оказывает противоположное действие, поскольку расходы по займам невысоки, курсы акций растут, равно как и цены на недвижимость. Когда инвесторы переводят свои деньги в страны с более высокими процентными ставками, обменный курс слабеет. Это повышает достаток потребителей, и экспортные товары и услуги становятся более конкурентоспособными. Но увеличение потребительских расходов и экспорта оказывает инфляционный эффект на экономику и может заставить центральный банк снова повысить процентную ставку.
Характер потребительских расходов отражается на объемах производства и уровне занятости. Это влияет на спрос и предложение занятого населения из-за изменений затрат на зарплату. Это также влияет на инфляционные прогнозы людей, утверждающих зарплаты, и отражается на стоимости и ценах. Все последствия наступают с разными темпами, при этом очевиден отсроченный эффект изменения процентной ставки на характер расходов и сбережений, а также на обменный курс. Поэтому процентные ставки изменяются с учетом инфляционных прогнозов, а не текущего уровня инфляции и обменного курса, следующего за ним