Институциональные инвесторы: основные факторы развития

Институциональные инвесторы являются обязательными участниками современного фондового рынка. Учитывая современные тенденции мирового рынка ценных бумаг, актуальным представляется выявление и анализ причин, заложенных в основе повышения роли инвесторов как финансовых посредников.

Теоретический анализ сущности понятия "институциональный инвестор" неоднократно осуществлялся в работах зарубежных и отечественных исследователей. Эти и другие авторы указывают на обострение внешних и внутренних противоречий в деятельности указанного участника рынка, обусловленных мировыми глобализационными процессами, и действием таких экономических явлений, как секьюритизация и финансовая инженерия.

В связи с этим, новым и перспективным направлением дальнейшего исследования института инвестирования и его субъектов является изучение условий их развития с учетом новых тенденций мировой экономики. В статье мы ставим цель рассмотреть институционального инвестора, который действует в условиях нового экономического и политического порядка, определить тенденции развития институциональных инвесторов на мировых фондовых рынках в условиях глобализации.

Глобализация финансовых рынков является процессом стирания границ между национальными рынками, что оказывается в интеграции финансовых инструментов, механизмов торговли ценными бумагами, участников рынка, правил стандартизации, органов регулирования.

Склонность к формированию мировой инвестиционной интеграции рынков капитала привела к тому, что инвесторам предоставлена возможность инвестировать в зарубежные активы. Особенно это касается стран большой семерки (Великобритании, США, Германии, Японии, Канады, Франции, Италии). Возможны такие варианты инвестирования:

- институциональный инвестор может приобрести акции иностранных эмитентов с помощью депозитарных расписок, кои являются ценными бумагами и продаются на внутреннем рынке;

- по ряду стран инвесторам разрешено покупать иностранные ценные бумаги за национальную валюту;

- возможен вариант покупки ценных бумаг инвестиционных фондов;

- существует возможность приобретения производных финансовых инструментов.

Но, глобализация проявляется не только в возможности инвестировать в зарубежные активы, но и в трансграничной предложения услуг институциональными инвесторами. Одним из примеров могут служить институты коллективных инвестиций в Европейском союзе (ЕС). В 1985 г. страны - члены ЕС согласились с законодательством UCITS (UCITS - Undertakings for Collective Investment in Переводной Securities), согласно которому инвестиционные фонды, зарегистрированные в одной стране, могут продавать свои акции в других странах ЕС.

Стоимость чистых активов инвестиционных фондов, созданных в соответствии с законодательством UCITS, в 2005 г. превысила 5 трлн евро, что составляло более 78% стоимости чистых активов всех европейских инвестиционных фондов.

В случае ПЬЕС влияние глобализации проявляется в создании инвестиционных фондов UCITS и их динамичному развитию. Следует отметить, что в ряде аналитических исследований отмечается наличии определенных барьеров на пути строительства единого европейского рынка управления активами, однако преимущество по размеру активов остается за инвестиционными фондами UCITS.

Таким образом, влияние финансовых рынков на инвесторов проявляется в повышенном росте международных и трансграничной предложения ими своих услуг.