Проигрывать правильно или как справиться с убытком на форекс

В Валютной торговле не бывает так, что все сделки проходят удачно. Всегда бывают моменты, когда трейдер терпит потери. Убыток — такая же часть торговой деятельности как и прибыль. Главной чертой успешного трейдера является умение справиться с потерей.
Так как же справиться понесенным убытком? Как он влияет на вас и на вашу торговую деятельность?
Что бы помочь справиться с убытком, предлагаем вам рассмотреть основные этапы.
1. Как сократить потери на валютном рынке?
Это основной этап. Именно он решает, как будут развиваться события и придется ли вам воспользоваться остальными этапами. Существует три основных положения, способных помочь снизить убыток и справиться с потерями.
— Попытайтесь снизить количество потерь. Говоря о уменьшении количества потерь, речь идет не о сумме убытка (так как вернуть потерянное невозможно), а о том, как их не допустить в большинстве сделок. Для этого необходимо всегда помнить о самодисциплине, сосредоточиться на основной форекс стратегии (http://www.forextimes.ru/foreks-strategii). Постарайтесь свести к минимуму убыточные сделки. Как правило, это касается стратегий, возникающих в процессе торговли, не запланированных заранее. Их вы вполне можете избежать. Если Дисциплина на хромает и вы следуете выбранной вами стратегии, то потери станут частью торговой деятельности, просто неудачной сделкой, а не катастрофой. Потери в результате сделок, несоответствующих вашей главной стратегии, грозят нерадостными последствиями. Избегайте их!
- Попытайтесь снизить величину убытков. Здесь речь идет о управлении рисками. На сколько бы вы ни были уравновешены и спокойны, крупные убытки всегда сопровождаются эмоциональными проявлениями, и как следствие влияют на вас самих и на ваше поведение в торговле. И очень часто такое влияние оборачивается против вас. Не увеличивайте размер лота после неудачно проведенной сделки! Вы должны четко понимать, что потери — это просто часть торговой деятельности, не быть их не может.
— Совершая сделку, вы должны находиться в спокойном и уравновешенном состоянии.
2. Реакция на потери.
Полноценные победители умеют проигрывать. Придет определенный момент, когда понимаешь — придется проиграть. Смириться с этим тяжело. Натура человека ненавидит проигрывать, используется все ради своего эго, выказываются эмоции. Это все еще раз говорит нам о том, что сокращение потерь — важный момент. Принять факт убытка тяжело, особенно когда ранее вы уже испытывали подобное. Отлично было б в таких ситуациях иметь стратегию, помогающую вам сохранить уравновешенность, находясь под давлением эмоций. Большинство под давлением негативных эмоций не заканчивают сделку, бросая торговлю. Под влиянием гнева может полностью потеряться контроль. Вы должны взять под контроль все свои эмоции, совершая сделку. И не забывайте о самодисциплине. Одним из отличных способов справиться со всеми этими негативными эмоциями и взять их под контроль считается сохранение ровного и правильного дыхания. Дышите глубоко, продолжительно, не дайте эмоциям участить дыхание. Медленно делайте вдохи и так же медленно выдохи, контролируйте весь процесс. Это поможет преодолеть стресс и сохранить спокойствие. Древние индийцы, чтобы сохранить спокойствие, соединяли пальцы обеих ладоней, что тоже считается действенным методом.
Здравомыслие необходимо в любой ситуации. Не нужно спрашивать себя, почему потеря произошла, убеждать себя, что так не должно быть, лучше спросите себя: Как в данной ситуации поступил бы преуспевающий трейдер? Задавая себе правильные вопросы, ответы тоже начнут появляться правильные. Так вы будете следовать в нужном направлении.
3. Восстановление после убытка.
Находясь под влиянием стрессовой ситуации, важно иметь в своем распоряжении стратегию, которая поможет вернуть эмоциональное состояние в норму. Закончите торговлю и сделайте выводы. Но как это сделать?
Для начала дайте оценку своему эмоциональному состоянию. Лучше это сделать по шкале в 10 баллов. Сколько баллов вы себе присудите?
Далее нужно определить причину произошедших потерь. Это может быть плохая торговля или убыточная сделка. Как в дальнейшем этого избежать? Дайте анализ причинам, повлекшим потери. Это важно, чтобы в дальнейшей торговле не допускать такие же ошибки, тем самым уменьшая вероятность последующих неудачных сделок. Извлеките из этого события урок.
Обязательно возьмите под контроль эмоции. Потери имеют такую значимость, какую вы готовы им придать. Провести убыточную сделку — это еще не значит, что можно записать вас в разряд неудачников. Полностью справиться с потерей — это вопрос времени. Чаще всего хватает даже одного дня, чтобы погасить все негативные эмоции и на следующее утро, полностью овладев собой, вы пожелаете заняться трейдингом и почувствовать вероятные перспективы.
Не забывайте о дисциплине. Стабильность в эмоциях, готовность интеллекта и стратегическое настроение, следование плану — и вы готовы к дальнейшим действиям.
В заключение хочется сказать: Если хотите, чтоб провал в итоге оказался успехом, запомните ниже перечисленные правила.
— Снижайте число убытков, уходите, если видите, что сделка плохая. Снизьте количество потерь, которые есть возможность уменьшить, не заключая сделку, где заранее виден проигрыш. Вы сами можете вести контроль цены лота и прогнозировать итог.
— Старайтесь научиться мыслить таким образом, чтобы при убытке все равно позитивно смотреть на трейдинг.
— Не забывайте о правильной реакции на потери. Эмоциональное состояние взять под контроль, внимание концентрируйте на дыхании — это даст возможность правильного поведения.
— Восстановиться после убытка очень важно. Оценивайте ситуацию, извлеките уроки, проанализируйте свое состояние и снова приступайте к трейдингу.

Ответы на 7 самых популярных вопросов о торговле валютой

Несмотря на то, что форекс является крупнейшим финансовым рынком в мире, данная сфера еще относительно новая для индивидуальных трейдеров. До популяризации интернет-торговли несколько лет назад сделки на валютном рынке были в основном уделом крупных финансовых организаций, международных корпораций и скрытых хеджевых фондов.
Однако времена изменились. Теперь этот рынок стал крайне интересен индивидуальным инвесторам, а информация о нем очень популярна.
Ниже приведены ответы на самые часто задаваемые вопросы о рынке форекс. Информация будет интересна как новичкам, так и трейдерам, которые хотят «освежить» имеющиеся знания.
Чем форекс отличается от других рынков?
В отличие от торговли акциями, фьючерсами или опционами, обмен валюты не осуществляется на специально организованной бирже. У рынка форекс нет единого контролирующего органа, нет клиринговых палат, которые бы гарантировали осуществление сделок, нет арбитражной комиссии для разрешения споров. Все участники торгов на валютном рынке осуществляют сделки друг с другом на основании кредитных соглашений. По сути, крупнейший и наиболее ликвидный финансовый рынок в мире зависит всего лишь от образного рукопожатия.
На первый взгляд подобная организация дел может привести в замешательство инвесторов, которые привыкли к структурированным биржам, таким как Нью-Йоркская или Чикагская фондовая биржа. Однако на практике столь непривычная организация торговли работает безукоризненно хорошо. Участники рынка форекс одновременного конкурируют и сотрудничают друг с другом. Самостоятельное регулирование торговли обеспечивает эффективный контроль над рынком. Более того, уважаемые розничные дилеры в США вступают в Национальную фьючерсную ассоциацию, соглашаясь тем самым на обязательный арбитраж в случае любых споров. Поэтому важно, чтобы любой розничный инвестор, который намерен торговать валютой, осуществлял данную деятельность исключительно через компании-участницы Национальной фьючерсной ассоциации.
Рынок форекс отличается от других финансовых рынков и рядом иных моментов, которые, без сомнения, вызывают удивление. Вам кажется, что пара EUR/USD демонстрирует спиральное падение? Не стесняйтесь, открывайте короткие позиции на свое усмотрение. На форексе не действует правило фондовой биржи «плюс тик», согласно которому продавать ценную бумагу можно только дороже цены предыдущей сделки. Также на форексе нет ограничений касательно размера позиции (как на фьючерсном рынке). Поэтому теоретически, если капитал трейдера позволяет, можно продать валюту и на 100 млрд долларов. Если один из ваших японских клиентов играет в гольф с главой Банка Японии и говорит вам на площадке для гольфа о том, что японский центробанк намерен повысить процентные ставки на ближайшем заседании, вы можете сразу же купить столько иен, сколько пожелаете. Никто не будет преследовать вас за инсайдерскую торговлю, если сделка принесет вам изрядную прибыль. На форексе вообще нет такого понятия как инсайдерская торговля. По сути, многие экономические показатели из еврозоны, такие как данные по занятости населения в Германии, становятся известны еще за несколько дней до официальной публикации.
Однако прежде чем вы подумаете, что валютный рынок — это финансовый Дикий Запад, следует отметить, что форекс является самым ликвидным и изменчивым рынком в мире. Торговля здесь ведется 24 часа в день с 22.00 GMT воскресенья до 21.00 GMT пятницы, поэтому ценовые разрывы фиксируются очень редко. Исключительный размер и охват форекса (от Азии до Европы и Северной Америки) делает его самым доступным рынком в мире.
Есть ли на форексе комиссионный сбор?
Инвесторы, которые торгуют акциями, фьючерсами или опционами, обычно прибегают к услугам брокера, от лица которого осуществляется сделка. Брокер размещает заказ на рынке и пытается выполнить его в соответствии с инструкциями клиента. За данную услугу клиент при покупке или продаже торгуемого инструмента выплачивает брокеру комиссионное вознаграждение.
Однако на форексе нет комиссионных сборов. В отличие от рынков, основанных на обмене, на форексе присутствуют только покупатели и продавцы. Компании на форексе — это дилеры, которые действуют от своего имени и за свой счет, а не брокеры. Инвесторам следует понимать столь важное различие. В отличие от брокеров, дилеры берут на себя рыночный риск, будучи участником сделки инвестора. Дилеры не взимают комиссии, а получают доход от разницы между ценой продажи и покупки.
На форексе инвестор не может попытаться купить валюту по цене bid или продать по цене предложения, как на основанных на обмене рынках. С другой стороны, поскольку цена покрывает стоимость спреда, нет необходимости платить дополнительные сборы и вознаграждения. В результате, любая, даже самая маленькая прибыль, попадает на счет инвестора. Тем не менее, из-за постоянной необходимости преодолевать разницу между ценой bid и ask, тактика «скальпинга» (спекуляция с небольшой прибылью) в условиях форекса становится намного более сложной.
Что такое пипс?
Пипс обозначает «процентный пункт», или минимальное изменение цены на форексе. Как известно, цены на форексе котируются до одной десятитысячной доли, или 4-х знаков после запятой. К примеру, если в магазине кусок мыла будет стоить 1,20 доллара, то на форексе аналогичная цена будет представлена в виде 1,2000. Изменение 4-го знака после запятой на единицу и называется 1 пипс, равный 1/100 от 1%. Среди котировок основных валют единственным исключением является японская иена. Поскольку 1 иена стоит сейчас приблизительно 0,01 доллара, то котировка пары USD/JPY имеет всего два знака после запятой (то есть до 1/100 части иены по сравнению с 1/1000 частью других основных валют).
Что на самом деле покупается и продается на валютном рынке?
Краткий ответ — «ничего». Розничный рынок форекс - это сугубо спекулятивный рынок. Здесь не происходит реального физического обмена валюты. Все сделки существуют в электронном виде и вычитаются в зависимости от рыночной цены. Для счетов, деноминированных в долларах, вся прибыль и убытки пересчитываются в доллары и записываются на счет трейдера.
Основная причина существования форекса заключается в том, что данный валютный рынок облегчает обмен валюты для международных корпораций, которым приходится торговать валютой непрерывно (к примеру, для выплат заработных плат, для оплаты товаров и услуг иностранных продавцов, финансирования слияния или покупки компаний). Однако доля подобных сделок составляет всего около 20% от всего объема торгов. Остальные 80% приходятся на спекулятивные операции крупных финансовых организаций, многомиллиардных хеджевых фондов и даже просто физических лиц, которые желают таким образом отразить свое видение происходящих в мире экономических и политических событий.
Поскольку валюты всегда торгуются парами, это означает, что при осуществлении сделки трейдер всегда покупает одну из валют и продает другую. К примеру, если трейдер продает один стандартный лот (равный 100000 единиц) по паре EUR/USD, то он обменивает евро на доллары, то есть «продает» евро и «покупает» доллары. Рассмотрим данную схему на следующем примере. При покупке компьютера стоимостью 1000 долларов в магазине электротоваров вы обмениваете доллары на компьютер. По существу, вы «продаете» 1000 долларов и «покупаете» один компьютер. Магазин, в свою очередь, «покупает» 1000 долларов, но «продает» один компьютер. Аналогичный принцип действует и на форексе, только без физического обмена товаром, поскольку сделки происходят в электронном виде.
Какими валютами торгуют на форексе?
Хотя некоторые дилеры торгуют такими экзотическими валютами как таиландский бат или чешская крона, в основном сделки осуществляются с семью наиболее ликвидными валютными парами в мире. К ним относятся 4 «основных»:
EUR/USD (евро/доллар)
USD/JPY (доллар/японская иена)
GBP/USD (британский фунт/доллар)
USD/CHF (доллар/швейцарский франк)
а также пары с участием 3 валют, тесно связанных с ценами на полезные ископаемые:
AUD/USD (австралийский доллар/доллар)
USD/CAD (доллар/канадский доллар)
NZD/USD (новозеландский доллар/доллар)
95% всех спекулятивных сделок на форексе приходится именно на эти пары, а также на различные комбинации указанных валют (такие как EUR/JPY, GBP/JPY и EUR/GBP). Учитывая ограниченное и небольшое количество торговых инструментов (всего 18 валютных пар), рынок форекс является более «концентрированным» по сравнению с фондовой биржей.
Стратегия «керри трейд» на форексе
Стратегия «керри трейд» одна из наиболее популярных на валютном рынке. Ею пользуются как крупные хеджевые фонды, так и мелкие спекулянты. Стратегия основана на том, что каждая валюта в мире имеет связанную с ней процентную ставку. Краткосрочные процентные ставки устанавливаются центробанками: ФРС в США, Банком Японии в Японии, Банком Англии в Великобритании и так далее.
Суть стратегии «керри трейд» довольна проста. Трейдер покупает валюту с высокой процентной ставкой, а финансирует сделку при помощи валюты с низкой процентной ставкой. К примеру, в 2005 г наиболее удачным сочетанием валют была пара NZD/JPY. Экономика Новой Зеландии в то время переживала подъем на фоне развития сферы жилья и повышенного спроса на сырьевые товары со стороны Китая. В результате, основная процентная ставка была увеличена до 7,25%, в то время как ставка в Японии оставалась на 0%. При открытии длинной позиции по паре NZD/JPY трейдер мог заработать 725 базисных пунктов лишь благодаря доходности по паре. При использовании кредитного плеча 10:1 сделка «керри трейд» по паре NZD/JPY позволяла получить 72,5% годового дохода лишь на разнице процентных ставок, не говоря уже о приросте капитала. Именно поэтому описанная стратегия столь популярна.
Однако прежде чем с головой окунуться в столь привлекательный источник дохода, необходимо понимать, что убытки могут быть значительными и настигать неожиданно. Данное явление известно как ликвидация сделок «керри-трейд». Процесс «запускается», когда большинство спекулянтов вдруг решает, что «керри-трейд» по конкретной паре исчерпал свой потенциал. В результате, все стремятся закрыть имеющиеся позиции, спрос пропадает, а прибыль от разницы процентных ставок не покрывает капитальные убытки, вызванные снижением курса. Своевременная готовность — это ключ к успеху. Наилучшее время для открытия сделки «керри-трейд» — это начало цикла изменения ставок, чтобы у трейдера была возможность получить максимальную выгоду от увеличения дифференциала процентных ставок.
Профессиональный сленг форекса
В каждой сфере интересов есть свой специализированный язык. Валютный рынок не стал исключением. Ниже приведены некоторые термины, которые позволят выглядеть по-настоящему «бывалым» трейдером:
Кабель, стерлинг, фунт — альтернативное название английского фунта стерлингов (GBP)
Грин, бакс — американский доллар (USD)
Свис, чиф — швейцарский франк (CHF)
Осси — австралийский доллар (AUD)
Киви — новозеландский доллар (NZD)
Луни, «маленький доллар» — канадский доллар (CAD)
Фигура — термин на форексе, обозначающий круглую цифру, например 1,2000
Ярд — один миллиард единиц, например, «я продал пару ярдов стерлинга».

QE — Quantitative easing или количественное смягчение (КС)

Количественное смягчение — это денежно-кредитная политика, которая отличается от принятых монетарных политик, она является нетрадиционной. Свое применение такая монетарная политика нашла в стимулировании экономики страны центральным банком в том случае, когда обычные денежно-кредитные политики под влиянием различного рода факторов становятся нерезультативными или мало результативными.
Когда запускается программа количественного смягчения, центробанк выкупает активы, чтобы внести какое-либо дополнительное число денежных средств в экономику своей страны.
При обычном ведении монетарной политики центробанк скупает или продает государственные ценные бумаги для того, чтобы сохранить рыночные процентные ставки на установленном целевом уровне. В таком случае регулятор скупает финансовые бонды у других банков и иных компаний на электронную эмиссию денег (увеличение обращающейся денежной массы), что дает возможность поднять резервные средства банка сверх нормы, повысить стоимость купленных бондов и понизить их уровень доходности.
Монетарная политика, призванная стимулировать экономику страны, обычно выражается в покупке центральным банком страны краткосрочных государственных активов, что бы понизить краткосрочные рыночные процентные ставки методом совместной работы кредитования и операций, проводимых на открытом рынке.
Но если краткосрочная процентная ставка располагается около нуля, то обычная денежно-кредитная политика не может снизить их еще больше. В данной ситуации финансовые власти страны применяют количественное смягчение, чтобы продолжить стимулировать экономику, применяя способ выкупа долгосрочных активов, а не исключительно краткосрочных. С помощью этого, регулятор понижает долгосрочные процентные ставки.
Кроме того, количественное смягчение может применяться еще и для сдерживания инфляции, не позволяя ей упасть ниже целевого уровня. Здесь денежно-кредитная политика может оказаться эффективнее, чем политика удерживания дефляции или мало эффективной в том случае, если прекратится выдача кредитов банками.
Монетарная политика в целом и КС в частности может существовать только при условии, если центробанк имеет контроль над валютой. Например в странах еврозоны у центробанков нет возможности наращивать денежное предложение и они не могут ввести в использование программу количественного смягчения. В такой ситуации центральные банки стран, входящих в состав зоны обращения единой валюты, могут уполномочить Европейский Центральный Банк для проведения денежно-кредитной политики.
По версии Международного Валютного Фонда, с того момента, как в 2008 году начался финансовый кризис, монетарная политика регуляторов с применением количественного смягчения повлекла за собой снижение системных рисков, после того, как Lehman Brothers признал себя банкротом. Кроме того, по мнению МВФ, политика количественного смягчения способствовала росту доверия на рынке и снизила риск развития рецессии в странах Большой Семерки.
Риски QE.
Однако не все так безоблачно, как выглядит на первый взгляд. Количественное смягчение может спровоцировать всплеск инфляции в том случае, когда размеры используемого смягчения окажутся переоценены и в экономику будет вкинуто большее количество денежных средств, чем необходимо.
С другой стороны, такая монетарная политика может привести к ухудшению экономической ситуации в том случае, если банки проявят нежелание выдачи кредитов домохозяйствам и малому бизнесу, дабы увеличить спрос. Внедрение количественного смягчения в монетарную политику способствует довольно эффективному смягчению процесса сокращения заемных средств и как следствие снижает долговые доходности. Но стоит отметить, что низкие процентные ставки в масштабе глобальной экономики, могут провоцировать появление фондовых пузырей в экономиках других стран.
Рост денежного предложения дает инфляционный отклик, который как правило проявляется с некоторой задержкой. Инфляционные риски могут снизиться в том случае, если экономический рост окажется выше, чем рост денежного предложения, вызванный количественным смягчением. Если в связи с ростом денежного предложения производство вырастет, то и производительность на денежную единицу тоже может увеличиться, несмотря на то, что в экономике станет больше денежных средств.
К примеру, если в результате количественного смягчения валовой внутренний продукт растет соответственно величине монетизированных долгов, то произойдет нейтрализация инфляционного давления. Это может случиться при условии выдачи банками кредитов, то есть ненакоплении банками денежных средств.
Если спрос на денежные средства неэластичен в отношении существующих процентных ставок, или если ставки процента приближены к нулю ( что само по себе уже является симптомом ловушки ликвидности), то в таких случаях введение программы количественного смягчения может использоваться для увеличения денежного предложения, и валовой внутренний продукт расположен ниже предполагаемого возможного уровня, инфляционный эффект будет небольшим или его не будет вовсе.
Рост предложения денежных средств вызывает девальвацию валюты данной страны. Такая особенность количественного смягчения помогает дебиторам и экспортерам страны, так как их долги деноминированы в их валюте и соответственно происходит и девальвация долга. Стоит отметить, что такое положение вещей приносит вред кредиторам страны, потому что реальная стоимость их капитала снижается. Кроме того, девальвация вредит и импортерам, так как стоимость импортируемых товаров растет.

Как разогнать депозит?

Практически каждый, кто начинает свою карьеру на валютном рынке, имеет небольшой начальный капитал. Предлагаем вам рассмотреть метод торговли, который даст вам возможность за довольно непродолжительное время увеличить свой капитал в несколько раз.
Данный метод носит название «разгон депозита». Он является высокорискованным, поэтому стоит задуматься, годится ли он именно для вас.
Если вашей целью является максимально быстрый разгон депозита, то вам нужно вести торговую деятельность по скальпинговой стратегии, или пипсовке, используя при этом кредитное плечо размером 1:500. Примером может служить размер депозита в сто американских долларов и самая используемая на валютном рынке пара — EUR/USD. При таких условиях начала торговой деятельности вы сможете открывать позиции объемом 0,3 обычного лота. При таком положении за каждый пункт продвижения курса валютного инструмента вы будете получать прибыль в размере трех долларов, конечно же при условии, что курс будет двигаться в нужном вам направлении.
Существуют эффективные правила, как разогнать депозит, однако хочется отметить, что соблюдение этих правил должно быть неукоснительным. Вот они:
1. Торгуйте на рынке с брокером, который предоставляет вам наименьший спред. Это довольно существенно снизит время разгона депозита.
2. В торговле применяйте самые короткие временные периоды, такие как М1 и М5. Обратите внимание, что здесь не стоит забывать следить за движением тренда на часовом графике.
3. Чтобы определить начальную точку входа необходимо применить построение ценового канала, а также индикатор Stochastic и его сигналы. Начало движения стоимости по окончании отката, или процесса коррекции, устремленного по направлению главного тренда — это самый лучший момент, чтобы открыть позицию.
4. Чтобы получить доход в три — шесть пунктов, вам понадобится потратить всего несколько минут. Однако, если вы наблюдаете рост дохода и далее, следует оценить ситуацию и, возможно, завершить сделку позже.
5. Когда ваш депозит вырос вдвое, объем сделок следует увеличить до 0,5 пунктов.
6. Когда размер вашего депозита вырос до тысячи долларов, нужно уменьшить объем сделок до 0,1 обычного лота и продолжительность временного периода увеличить, перейдя таким образом на менее рискованную торговлю.
Существует и другая торговая тактика для разгона депозита на валютном рынке. Она подразумевает под собой использование части имеющихся на депозите средств, а не всей суммы. Размер этой части у каждого свой, это та часть, которую не жалко потерять. К примеру, у вас есть сто долларов США. С этой суммы извлекаем десять долларов и перебрасываем их на другой счет. Открываем позицию используя самый большой объем. Полученную с данной торговли сумму заносим на основной счет, где изначально было сто долларов, а торговлю продолжаем вести все на те же 10 долларов. Но даже торгуя на такую небольшую сумму торговые решения нужно принимать очень аккуратно и взвешенно, применяя различные виды анализа, и технического и фундаментального.

Валюта или акции: Чем лучше торговать?

Сегодня в руках трейдеров и инвесторов находится огромное разнообразие торговых инструментов, от проверенных «голубых фишек» (высоконадежных акций крупных уважаемых компаний) и акций промышленных предприятий до фьючерсов и валютных сделок, задающих быстрый темп. Зачастую сделать правильный выбор достаточно сложно, и для этого необходимо проанализировать многие факторы.
Наиболее важным из них, пожалуй, является толерантность инвестора или трейдера к риску, а также индивидуальный торговый стиль поведения. К примеру, инвесторы, нацеленные на долгосрочные инвестиции, чаще предпочитают торги на фондовом рынке. Краткосрочные же трейдеры, в том числе свинговые, дневные трейдеры и так называемые пипсовщики, скорее предпочтут рынки с более выраженным уровнем волатильности. В статье речь пойдет об инвестировании на форексе в сравнении с покупкой высоконадежных акций, индексов и акций промышленных предприятий.
Валютный рынок и «голубые фишки»
Рынок форекс - это самый крупный финансовый рынок в мире. В 2011 г среднесуточный объем торгов превышал 4 трлн долларов. Многие трейдеры предпочитают форекс другим рынкам благодаря высокому уровню ликвидности, непрерывному процессу торговли в течение дня и величине кредитного плеча, которое предоставляется участникам рынка.
Что касается «голубых фишек», это акции известных финансово значимых компаний с устоявшейся историей. Подобные акции, как правило, продолжают приносить доход и в непростых экономических условиях, а также характеризуются стабильной выплатой дивидендов. Обычно «голубые фишки» менее волатильные по сравнению с другими инвестиционными инструментами. Чаще всего их используют для того, чтобы обеспечить стабильный рост инвестиционного портфеля.
Уровень волатильности
Волатильность — это финансовый показатель, который характеризует краткосрочные колебания цены. Некоторые трейдеры, особенно краткосрочные и дневные, полагаются на волатильность на рынке и пытаются получить прибыль от резких скачков цен. Однако другие трейдеры чувствуют себя более комфортно в условиях меньшей волатильности и при работе с менее рисковыми инвестиционными инструментами. Поэтому краткосрочных трейдеров привлекает изменчивость валютного рынка, а долгосрочных инвесторов — стабильность «голубых фишек».
Размер кредитного плеча
Размер кредитного плеча — это еще один аспект, достойный рассмотрения. В США инвесторам, которые торгуют акциями, обычно предлагается кредитное плечо 2:1. На форексе размер заемного капитала значительно выше — 50:1 по отношению к собственному. В некоторых странах соотношение еще больше. Тем не менее, настолько ли хорошо кредитное плечо? Необязательно. Конечно, использование заемного капитала помогает «построить» собственный при помощи минимальных вложений. Так, торговый счет на форексе можно открыть, имея всего 100 долларов. Но с другой стороны, кредитное плечо так же легко может привести инвестора к банкротству.
Часы торговли
Выбор торгового инструмента может также основываться на временном периоде, в течение которого ведутся торги. Что касается торговых сессий для акций, обычно они длятся с 9.30 до 16.00 по восточному поясному времени (14.30 GMT и 21.00 GMT) с понедельника по пятницу, за исключением праздничных дней. Активность на форексе же не угасает в течение суток с 17.00 воскресенья (22.00 GMT) до 17.00 пятницы. Сначала торговые площадки открываются в Сиднее, а затем поочередно в Токио, Лондоне, и Нью-Йорке. Гибкий график — это несомненный плюс форекса. Постоянное чередование американской, азиатской и европейской сессий также обеспечивает хороший уровень ликвидности практически в любое время суток. Таким образом, трейдеру не приходится ограничивать торговую активность из-за своего распорядка дня.
Рынок форекс и торговля индексами
Фондовый индекс — это показатель, характеризующий изменение курса аналогичных акций, который может относиться как к конкретной группе ценных бумаг, так и к рынку в целом. На американских финансовых рынках основными фондовыми индексами являются Dow Jones Industrial Average (DJIA), Nasdaq Composite, Standard & Poor’s 500 (S&P 500) и Russell 2000. Индексы позволяют трейдерам и инвесторам оценить общее направление движения на рынке.
Посредством фондовых индексов трейдеры и инвесторы получают доступ к целому ряду финансовых инструментов. Они представлены так называемыми биржевыми инвестиционными фондами (англ. exchange-traded fund, ETF), которые повторяют структуру выбранного индекса. К примеру, популярными стали такие ETF, как S&P Depository Receipts (SPY) или Nasdaq-100 (QQQQ). Также инвесторы могут воспользоваться мини-фьючерсами на фондовые индексы (англ. e-mini), в основе которых также лежат одноименные индексы. Фьючерсы e-mini могут «похвастаться» высокой ликвидностью. Благодаря комфортному среднему дневному диапазону они стали излюбленным инструментом краткосрочных трейдеров. Более того, размер контракта более доступен по сравнению с полноценным фьючерсом на индекс. Мини-фьючерсы включают в себя e-mini S&P 500, e-mini Nasdaq 100, e-mini Russell 2000 и мини-Dow. Они торгуются круглосуточно на электронных платформах.
Уровень волатильности
Волатильность и ликвидность мини-фьючерсов привлекает краткосрочных трейдеров, которые работают с фондовыми индексами. Стоимость среднего дневного объема торгов основных индексных фьючерсов составляет 145 млрд долл, что в долларовом эквиваленте превосходит суммарные торги 500 базовых акций. Средние дневные колебания цены контрактов e-mini позволяют получать прибыль от краткосрочных сделок.
Несмотря на то что объем торгов мини-фьючерсами не сравним с валютным рынком, контракты e-mini имеют многие из преимуществ, которые предоставляет форекс: высокая ликвидность, благоприятный для краткосрочных сделок средний дневной диапазон цен и возможность вести торги в любое удобное для трейдера время.
Размер кредитного плеча
При торговле фьючерсами трейдеры получают доступ к большому кредитному плечу, как и на рынке форекс. Только в случае с фьючерсами кредитное плечо называет маржой (обязательный депозит, который может быть использован брокером для покрытия убытков). Минимальные маржинальные (гарантийные) требования устанавливаются теми биржами, на которых ведутся торги. Иногда маржа может составлять всего 5% от стоимости контракта. Однако брокеры могут назначать и более высокие суммы. В итоге, как и на форексе, у трейдеров есть возможность при минимальных вложениях торговать большими позициями. Это дает возможность получить большую прибыль, однако может привести и к огромным убыткам.
Часы торговли
Электронная торговля контрактами e-mini ведется практически круглосуточно. Перерыв делается лишь на час в течение дня с тем, чтобы огранизации-инвесторы могли оценить свои позиции. Тем не менее, объем торгов здесь может быть значительно ниже, чем на валютном рынке. Также ликвидность в течение «нерабочих» часов может стать проблемой, в зависимости от конкретного вида контракта и времени суток.
Налоговый режим
И хотя правила взимания налогов не относятся к основной теме статьи, следует отметить, что каждый торговый инструмент может иметь свои особенности налогообложения. К примеру, краткосрочная прибыль от фьючерсных контрактов зачастую имеет более низкие налоговые ставки, чем аналогичная прибыль от торговли акциями. Более того, если торговля на финансовом рынке является основным источником дохода, необходимо обратиться за консультацией в налоговую службу. Рыночная переоценка стоимости портфеля ценных бумаг может также повлечь за собой дополнительные затраты. Для наиболее качественного управления инвестиционной деятельностью и сопутствующими налоговыми обязательствами инвесторам настоятельно рекомендуется пользоваться услугами квалифицированных бухгалтеров и налоговых специалистов.
Заключение
Торговля в интернете и посредством электронных терминалов открывает перед инвесторами и трейдерами со всего мира безграничные возможности участвовать в торгах на различных финансовых рынках. Зачастую выбор торгового инструмента — акций, валют или фьючерсных контрактов — основывается на толерантности инвестора к риску, размере торгового счета и уверенности в выбранной стратегии. Если активность трейдера высока, но он не имеет доступа к рынкам в течение стандартных часов рыночной торговли и не может эффективно контролировать сделки, то акции вряд ли окажутся подходящими. Однако если инвестор намерен «покупать и держать» актив в течение длительного времени, получая при этом стабильный доход и пополняя свой капитал, акции выглядят вполне целесообразным вариантом. В любом случае, независимо от выбранного финансового инструмента, решение трейдера или инвестора должно основываться на том, какой актив наиболее близок интересам участника рынка.

Экономические факторы, влияющие на ситуацию на рынке форекс

Учитывая то, что ежедневно на форексе осуществляется миллионы сделок, а в торгах принимают участие тысячи трейдеров изо всех уголков мира, можно сказать, что форекс является настоящим мировым рынком. Тот факт, что валютная торговля стала такой популярной, указывает на рост важности макроэкономических факторов в этом процессе.
Ниже рассматривается ряд экономических трендов и событий, которые нельзя упускать из виду любому новичку на рынке форекс.
Роль макроэкономических факторов
Как правило, ситуация на форексе зависит от всеобъемлющих макроэкономических факторов, определяющих решения, принимаемые трейдерами. Здоровье экономики относится к наиболее важным факторам, влияющим на обменный курс.
В целом состояние экономики определяется исходя из многочисленных экономических событий и данных, которые могут изменяться ежедневно, поддерживая непрерывный характер работы международного валютного рынка.
Давайте рассмотрим некоторые из факторов, влияющих на состояние экономики и курс валют, более внимательно.
Рынок капитала
Мировой рынок капитала, наверняка, является одним из наиболее заметных индикаторов состояния экономики. Самыми заметными при этом являются рынки акций и облигаций.
Учитывая постоянное внимание СМИ к происходящему на этих рынках, а также к сделкам корпораций, правительственных и других организаций, можно с уверенностью заявить, что из внимания трейдеров не ускользает ни одно важное событие на рынке капитала.
Активный рост или, наоборот, продажи ценных бумаг какой-то страны указывает на изменение экономических прогнозов (кратко- или долгосрочных) в глазах инвесторов.
Помимо этого, многие страны зависят от ситуации в конкретном секторе экономики: например, Канада находится в зависимости от состояния сырьевого рынка. По этой причине курс канадского доллара соотносится с колебаниями цен на нефть и разного рода металлы. Подъем цен на «черное золото», как правило, приводит к укреплению «канадца» в отношении к другим валютам.
Трейдеры, работающие на рынке сырья, как и форекс-трейдеры, при открытии позиций полагаются на экономические показатели, поэтому одни и те же данные могут влиять на ситуацию на обоих рынках.
Более того, рынок долговых бумаг зависит от того, что происходит на форексе, так как и ценные бумаги с фиксированным доходом, и валюты зависят от процентных ставок. Колебания казначейских облигаций можно отнести к основным факторам движения валют. Другими словами, изменение доходности облигаций прямо отражается на обменных курсах.
Учитывая сильную связь между двумя рынками, чтобы преуспеть на форексе, важно понимать, как формируется цена на рынке долговых обязательств.
Международная торговля
Еще одним ключевым фактором, который необходимо учитывать при торговле на форексе, является баланс внешней торговли между странами. Показатели импорта и экспорта указывают на относительный уровень внутреннего спроса в стране. Как правило, в странах, чьи товары и услуги пользуются высоким спросом за рубежом, курс национальной валюты растет. Например, чтобы приобрести товары из Австралии, покупателям необходимо обменять имеющуюся валюту на австралийские доллары. Рост спроса на «австралийца» приведет к подъему курса.
Понятия дефицита и профицита торгового баланса иллюстрируют позицию, занимаемую страной в международной торговле. Страны, обладающие высоким дефицитом торгового баланса, являются чистыми импортерами товаров и услуг, в результате чего курс национальной валюты падает.
Политическая ситуация
Политическая обстановка в стране играет определяющую роль в ее экономических перспективах и, следовательно, влияет на курс национальной валюты.
Трейдеры постоянно следят за изменением политической обстановки в мире, а также за действиями властей, которые могут отразиться на перспективах экономики- от увеличения расходов на правительственные нужды до ужесточения ограничений в каком-либо конкретном экономическом секторе.
Приближение выборов также сказывается на ситуации на валютном рынке: как правило, курсы валют лучше реагируют на партии с хорошо разработанной экономической платформой и правительства, нацеленные на экономический рост.
Налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика государства относится к основным факторам при принятии решений в экономической сфере. Решения центробанков, касающиеся процентных ставок, также тщательно отслеживаются участниками рынка.
Экономические публикации
Экономические публикации — основа любых действий на форексе. Ведение экономического календаря необходимо для того, чтобы не пропустить важных изменений в быстро меняющейся рыночной ситуации.
Самым понятным индикатором является ВВП, так как именно он указывает на состояние экономики и ее силу. ВВП измеряет производительность экономики и отражает темпы ее роста, являясь одним из самых важных индикаторов ее состояния. Единственное, что стоит иметь в виду, так это то, что ВВП относится к запаздывающим индикаторам, а это значит, отражает те события и тренды, которые уже имели место быть.
Помимо ВВП, внимание стоит уделять и показателям инфляции. Индекс роста цен указывает на изменение покупательной способности. С одной стороны, высокие показатели инфляции оказывают давление на национальную валюту, понижая ее платежеспособность. С другой, инфляция может вынудить центробанк пойти на повышение процентных ставок в целях ее обуздания, а это, в свою очередь, может стимулировать укрепление курса национальной валюты. Таким образом, инфляция остается одним из самых неоднозначных экономических показателей, и ее последствия нельзя оценить лишь с одной стороны.
Другие экономические индикаторы, такие как уровень занятости, розничных продаж, производственные индексы, показатели загрузки производственных мощностей также несут в себе важную информацию о текущем и будущем состоянии экономики и национальной валюты.
Заключение
Главное, что стоит вынести из этой статьи, — это то, что ситуация на рынке форекс зависит от целого ряда экономических факторов, которые, в свою очередь, являются индикаторами состояния экономики страны. Экономические перспективы между тем определяют процесс курсообразования, и поэтому знание этих факторов и индикаторов позволит быстро ориентироваться в быстро меняющемся мире форекса.

Кредитный рейтинг

Кредитный рейтинг — оценка уровня кредитного риска. Кредитный рейтинг отображает кредитное качество какого-либо долгового обязательства (это могут быть различные облигации), а кроме того, кредитный рейтинг отражает относительную вероятность дефолта по этим долговым обязательствам.
Рассматривают и присуждают тот или иной кредитный рейтинг так называемые рейтинговые агентства. Это могут быть международные рейтинговые агентства, такие как Standard & Poor’s или Moody’s, а также и региональные либо отраслевые, специализация которых распространяется непосредственно на какой-либо регион по географическому положению либо на конкретную отрасль экономики.
У каждого рейтингового агентства имеются свои методы, по которым они оценивают кредитоспособность, и результат присвоенной оценки они выражают при помощи рейтинговой шкалы. В большинстве агентств используют шкалу с латинскими буквами в диапазоне от «ААА» до «D», которая отражает рейтинг по мнению рейтингового агентства об уровне рисков в кредитовании.
Кредитный рейтинг не является индикатором качества вложений, а имеет прогнозный характер. К примеру возьмем рейтинговое агентство Standard & Poor’s. Данное агентство имеет в своем распоряжении текущие данные и информацию прошлых лет, исходя из чего дает оценку влияния каких-либо событий (происходящих или которые можно предвидеть). К примеру, агентство может учесть в присвоении рейтинга корпорации-эмитенту долговых облигаций ожидаемые подъемы или снижения деловой конъюнктуры, которые могут оказать влияние на кредитоспособность данной корпорации. Перспективная оценка рейтингового агентства может оказаться полезной для участников рынка в их решении о инвестировании, однако кредитный рейтинг не дает гарантии, что вложения принесут прибыль и что не случится дефолт.
Участники рынка используют в принятии какого-либо решения кредитный рейтинг, однако не стоит забывать, что кредитный рейтинг не является индикатором качественного вложения. Служить рекомендацией для покупки или продажи активов, хранения облигаций, мерой измерения стоимости ценных бумаг кредитный рейтинг никоим образом не может. И присуждение того или иного кредитного рейтинга не говорит о том, что целесообразно делать вложения в те или иные места. Кредитный рейтинг отображает всего лишь 1 момент, на который следует обратить внимание при принятии решения о вложении — это кредитоспособность. Хотя бывают случаи, когда кредитный рейтинг отражает уровень возмещения долга при случившемся дефолте.
Кроме кредитного качества, прежде чем инвестировать, участник рынка должен принять во внимание и такие аспекты: текущая структура портфеля, стратеги вложения, горизонт планирования, стоимость актива в отношении других ценных бумаг, толерантность к риску и многое другое. Прежде чем инвестировать нужно рассмотреть все доступные критерии.
К разряду точных наук кредитные рейтинги не относятся, поскольку будущее непредсказуемо. Поэтому рейтинговые агентства всегда дают акцент, что их мнение не является гарантией кредитного качества и не является точным определением вероятности дефолта. Кредитный рейтинг отражает мнение о кредитоспособности или кредитном качестве по шкале от «очень высокое» до «очень низкое» и дает возможность инвестору сопоставить уровни рисков. К примеру, актив с рейтингом «АА» имеет более высокое кредитное качество, чем актив с рейтингом «ВВВ», но рейтинг «АА» не дает гарантии, что дефолт по этому активу не произойдет, а говорит о том, что по мнению рейтингового агентства, вероятность дефолта по данному активу ниже, чем по активу с рейтингом «ВВВ».
Кредитный рейтинг играет важную роль в привлечении средств с рынков капитала. Выпуская ценные бумаги компании иногда занимают средства напрямую у инвесторов, а не берут кредит в банке. Инвесторы скупают облигации, предполагая не только вернуть вложенные деньги, но и получить доход с них.
Кроме того, кредитный рейтинг делает проще сам процесс размещения ценных бумаг, так как он дает эффективную и проверенную временем оценку кредитного риска.
Кредитный рейтинг действует как устройство для «отсеивания» тех или иных эмитентов или долговых обязательств, которые рассматриваются инвестором для вложения. К примеру, решая, стоит ли покупать облигации, инвестор проверяет, находится ли их кредитный рейтинг на приемлемом для инвестора уровне кредитного риска. Также, кредитные рейтинги оказывают помощь фирмам в мобилизации денежных средств на различные исследования или расширение деятельности. Властям же кредитный рейтинг служит помощником в финансировании проектов в общественной сфере.
Рейтинговые агентства, составляя свое мнение о риске кредитования, опираются на заключения аналитиков или на математические модели, либо и на то и другое.
Если кредитный рейтинг определяется на заключениях аналитиков, то происходит это следующим образом. Рейтинговое агентство, как правило, назначает главного аналитика, который оценивает кредитоспособность организации, прибегая в своей оценке и к сотрудничеству с другими экспертами. Специалисты получают данные из отчетов и из общения с руководителями организации. Полученные данные они применяют для определения финансового положения организации, ее результатов, политики и риск-менеджмента.
Если кредитный рейтинг определяется при помощи только количественных данных, то здесь действуют математические модели. В таком случае, рейтинговое агентство, анализируя кредитоспособность организации, рассматривает качество активов, базу ресурсов, рентабельность исключительно на информации из финансовых отчетов данной организации.
Международная рейтинговая шкала
Рейтинговая шкала является основой для оценки кредитного риска во всем мире.
В шкале присутствуют две категории: инвестиционная и спекулятивная.
Инвестиционная категория представлена следующими классами кредитного рейтинга:
«ААА» — Очень высокая кредитоспособность (является самым высоким рейтингом). Способность выполнить свои финансовые обязательства очень высокая.
«АА» — Высокая кредитоспособность (способность выполнить свои финансовые обязательства высокая).
«А» — Умеренно высокая кредитоспособность (способность выполнить свои финансовые обязательства умеренно высокая, но чувствительность к негативным переменам в экономике бОльшая).
«ВВВ» — Достаточная кредитоспособность (способность выполнить свои финансовые обязательства достаточная, чувствительность к негативным переменам в экономике бОльшая).
«ВВВ-» — Самая низкая кредитоспособность в инвестиционной категории.
Спекулятивная категория представлена следующими классами кредитного рейтинга:
«ВВ+» — Самая высокая кредитоспособность в спекулятивной категории.
«ВВ» — Сравнительно небольшая уязвимость в краткосрочной перспективе (чувствительность к негативным переменам в экономической, деловой и финансовой сфере более высокая).
«В» — Более высокий уровень уязвимости при неблагоприятных деловых, экономических и финансовых условиях, однако в настоящее время есть возможность исполнения обязательств.
«ССС» — В данный момент высокая подверженность кредитным рискам (обязательства могут быть исполнены при условии благоприятных экономических, деловых и финансовых условиях).
«СС» — Очень высокая подверженность кредитным рискам на данный момент.
«С» — Когда в отношении организации или эмитента начал проводиться процесс банкротства, но платежи или выплаты по обязательствам продолжаются.
«D» — Дефолт по обязательствам.
Обращаем ваше внимание, что к кредитным рейтингам от класса «АА» до «ССС» может добавляться плюс или минус, что обозначает относительные различия в уровне кредитоспособности в пределах основного рейтингового класса.
Почему происходит изменение кредитного рейтинга?
Причин для пересмотра кредитного рейтинга и его изменения очень много. Они могут быть следствием общих изменений в экономической и деловой сфере, а также могут определяться положением дел в какой-либо конкретной отрасли или организации. Также причиной пересмотра рейтинга может служить выпуск долговых обязательств. Примером может быть открытие новой технологии или появление на рынке новых конкурентов, которые не были предусмотрены во время присуждение существующего кредитного рейтинга, но которые могут снизить доходность организации, в следствие чего кредитный рейтинг может быть понижен. Такое же эффект может вызвать и долговая нагрузка (ее рост или снижение), нужда в крупных капиталовложениях, изменения правовой и нормативной базы.
Изменение кредитного рейтинга влияет на восприятие данного эмитента или обязательства рынком. В некоторых случаях снижение кредитоспособности может изменить восприятие кредитного риска, что может служить, в сочетании с другими факторами, толчком к изменению стоимости данного долгового обязательства.
Колебания и изменения стоимости на рынке зависят от того, какие заключения делают инвесторы в отношении изменяющегося кредитного качества, а также от того, какие выводы они делают относительно инвестиционной ценности тех или иных активов.
Даже несмотря на то, что кредитный рейтинг оказывает влияние на восприятие инвесторами объектов предполагаемого им вложения, нужно не забывать, что рейтинги — это только лишь один из множества факторов, которые инвесторам нужно учесть при принятии какого-либо решения.

Как определить тренд, опираясь на производственный индекс ISM

Производственный сектор является основой экономики любой страны. Вот почему участники рынка уделяют столь пристальное внимание статистическим данным от Института управления снабжением (ISM). Особенно это актуально для Соединенных штатов Америки, где доля производственного сектора в развитии экономики составляет около 12%. И хотя эффект от публикации на рынках слабее, чем от статистики по занятости населения вне сельского хозяйства или по темпам роста потребительской инфляции, например, но индекс ISM все же имеет определенное влияние на валютные тренды. Рассмотрим оценку производственного сектора от ISM и то, как можно использовать данный показатель для торгов на форексе.
Что такое производственный индекс ISM?
Оценка Института управления снабжением производственной сферы выражается в диффузионном индексе, который публикуется ежемесячно. Другими словами, отчет состоит из различных составляющих, а итоговое значение вычисляется на основании значений данных компонентов. Исследование проводится Институтом управления снабжением (ISM), который находится в г. Темпе, штат Аризона. Это некоммерческая ассоциация, ориентированная на специалистов по вопросам снабжения.
Перед подведением итогов специалисты института и менеджеры по снабжению оценивают состояние производственного сектора по различным критериям (компонентам), а именно по объему планируемого производства, уровню занятости, объему запасов и количеству новых заказов. При расчете итогового значения в качестве эталона выступает отметка в 50 пунктов. Превышение рубежа говорит о расширении экономической активности. Если же значение показателя опускается ниже «эталонного», то состояние производственной сферы ухудшилось и фиксируется сокращение активности. Учитывая своевременность публикации и реакцию рынков на нее, доклад ISM считается ведущим индикатором в США. К примеру, улучшение производственного индекса ISM указывает на возможный рост производственных расходов и инвестиций, а это стимулирует рост экономики.
Как использовать производственный индекс ISM для определения трендов
Индекс ISM для производственной сферы не задает внутридневной тон рынка, как это делает, например, статистика по занятости населения в США или данные по приросту ВВП. Тем не менее, отчет от Института управления снабжением может оказать определенную поддержку текущему тренду и настроениям на рынке или же ослабить их.
Существует три возможных сценария:
1) Худший, чем ожидалось, индекс ISM или значение показателя ниже 50 пунктов обычно снижает привлекательность валюты. Почему так происходит? Если состояния производственного сектора ухудшается, это может служить признаком замедления темпов роста экономики в целом, снижая ее потенциал.
2) Если значение индекса ISM оказывается в соответствии с прогнозами экономистов или равняется предыдущему показателю, инвесторы и трейдеры начинают детально изучать отчет целиком, чтобы оценить состояние всех компонентов. Особое внимание обычно уделяется числу новых заказов, уровню цен, уровню занятости. Иногда отдельные показатели оказываются даже лучше итогового значения.
3) Более высокий индекс ISM повышает привлекательность валюты. Как и благоприятные показатели по занятости населения и темпам роста ВВП, положительный индекс ISM усиливает надежды участников рынка на ускорение экономического развития и оказывает поддержку валюте.

Торговля на новостях: Публикация данных Non-Farm Payrolls

Эта статистика выходит ежемесячно и публикуется в первую пятницу месяца, привлекая наибольшее внимание со стороны трейдеров. Она сопровождается не только скачком волатильности в течение дневных торгов, но и влияет на более долгосрочные тренды.
Давайте внимательнее присмотримся к этой статистике и попытаемся разобраться, как грамотно использовать ее при торговле на рынке.
Общая информация
Ежемесячная статистика по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства публикуется Статистическим управлением Министерства труда США (BLS). Она раскрывает важную информацию о сфере труда и основывается на результатах двух исследований — штатной и самостоятельной занятости. Исследование самостоятельной занятости говорит само за себя: оно базируется на интервью с представителями американских домохозяйств. Анализ второго компонента проводится на основе интервью с представителями американских деловых кругов. Именно это и является ключом к публикации, так как демонстрирует мнения американских производителей и представителей других видов деятельности об экономической ситуации в стране. Если частные предприниматели склонны к оптимизму в вопросах экономических перспектив, то показатели найма будут расти, а статистика будет улучшаться.
Помимо основных показателей, Статистическое бюро публикует ряд второстепенных данных, которые могут поддержать или опровергнуть статистику по занятым вне сельскохозяйственного сектора. К ним относятся: уровень безработицы, уровень средней заработной платы и производственный подкомпонент отчета, который указывает на рост или спад в производственном секторе.
Анализ статистики
Теперь, когда все понятно, давайте разберемся с тем, как оценить вышедшие данные или, что даже более важно, как использовать их при торговле.
Прежде чем анализировать статистику по занятости в экономике США вне сельского хозяйства и ее подкомпоненты, сперва стоит обратить внимание и на другие экономические показатели. Иногда они могут сигнализировать о том, какой будет статистика по занятости еще до ее выхода. Конечно, речи о точных цифрах и быть не может, но, как минимум, проанализировав следующие данные, инвестор сможет сузить круг прогнозов.
Индекс менеджеров по снабжению в производственной сфере от Института управления снабжением (ISM)
Эта статистика главным образом относится к производственному сектору и не включает компоненты, оценивающие ситуацию с занятостью. Она не предоставляет конкретных цифр, но демонстрирует общее направление, в котором изменяется уровень активности в производственной сфере. Число выше 50 символизирует рост занятости, в то время как чило ниже 50 — спад.
Статистика по изменению числа занятых в экономике США от ADP
Как правило, она выпускается за несколько дней до данных по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства по расчетам Статистического управления. Считается, что статистика от ADP является главным ориентиром перед официальной статистикой, отражая тренды занятости в сфере частного бизнеса.
Данные по числу первичных заявок на пособие по безработице
Эта статистика выходит еженедельно, отражая количество претендентов на пособие по безработице, и указывает на общую ситуацию на рынке труда. Несмотря на то, что она практически не влияет на рынки, эта статистика представляет собой особую ценность при макроэкономическом анализе и имеет важное значение для трейдеров. Здесь не стоит забывать про один индикатор — 4-недельную скользящую среднюю, который позволяет сравнить текущие цифры с недавними трендами.
Рыночный анализ
Как и в случаях с другими экономическими показателями, при анализе статистики от BLS существует три возможных сценария.
Рост занятости положительно сказывается на экономике США. Это объясняется тем, что увеличение числа рабочих мест приводит к более здоровому и активному росту экономики. Считается, что потребители, у которых есть и работа, и деньги, тратят больше, что стимулирует повсеместный рост.
Таким образом, трейдеры и инвесторы надеются на прибавление как минимум 100 тысяч рабочих мест в месяц. Если реальные цифры окажутся выше, скажем, 200 тысяч, доллар отыграет новости ростом. То же самое произойдет, если статистика превзойдет ожидания экономистов.
Ожидаемые изменения в числе занятых приводят к неоднозначной реакции валютных рынков. Как правило, если данные по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства соответствуют прогнозам экономистов, трейдеры обращают внимание на другие показатели, чтобы оценить происходящее и определить направленность изменений. К ним относятся статистика по безработице и данные по числу рабочих мест в промышленности. Если показатели безработицы падают, а число рабочих мест в промышленности растет, то трейдеры будут ждать укрепления доллара, так как оба фактора положительно сказываются на экономике. Тем не менее, в случае, если уровень безработицы растет, а число занятых в производственном секторе падает, инвесторы отдадут преимущество другим валютам.
Снижение числа занятых пагубно отражается на экономике США.
Как и в случае с любой другой статистикой, ухудшение картины занятости негативно сказывается на крупнейшей экономике мира и, соответственно, на долларе. Если число занятых в экономике США вне сельского хозяйства опускается ниже 100 тысяч (или оказывается хуже прогнозов), это можно расценивать как признак того, что американская экономика не демонстрирует рост. В результате, трейдеры отдадут предпочтение более высокодоходным валютам, а не доллару США.
Заключение
Показатели сферы занятости всегда привлекают внимание трейдеров. Эти данные являются ключевыми стимулами роста экономики и основой выживания любой экономической модели.
Таким образом, статистика по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства всегда будет важна для трейдеров. Те, кто знает, о чем могут сигнализировать эти данные, а также сумеет провести их грамотный анализ, будут на шаг впереди остальных.

Валютные свопы: Основные сведения

Валютые свопы — это финансовые инструменты, которые используются банками, международными корпорациями и институциональными инвесторами. Хотя эти типы свопов функционируют подобно процентным и фондовым свопам, существуют некоторые отличия, которые заставляют выделить валютные свопы в отдельную категорию.
Валютный своп — это двустороннее соглашение об обмене процентных платежей по обязательству, выраженному в одной валюте, на процентные платежи по обязательству, выраженному в другой валюте. Давайте на минутку отвлечемся от теории и проиллюстрируем сказанное выше на примерах.
Цель валютного свопа
Американская международная компания (компания «А») хочет занять нишу на бразильском рынке. В это время бразильская компания (компания «Б») пытается выйти на американский рынок.
Компании «А» предстоит столкнуться с тем, что бразильские банки не готовы открывать кредитные линии иностранным компаниям. Единственной возможностью для получения кредита станет соглашение на высокую процентную ставку — в размере 10%.
Между тем компания «Б» также не сможет рассчитывать на доступный кредит в США. Ей удастся взять необходимую сумму лишь под 9% годовых.
Учитывая высокую стоимость заимствований в иностранных банках, каждая из этих компаний может воспользоваться возможностью получить кредит в банках своей страны. Гипотетически, компании «А» удастся получить кредит в американском банке под 4% годовых, а компания «Б» может позаимствовать необходимое финансирование в банках Бразилии, скажем, под 5% годовых.
Валютный своп: Подготовка
Пользуясь своими преимуществами, компания «А» берет кредит для компании «Б» в американском банке, а компания «Б» получает кредит для компании «А» в бразильском банке, а затем они совершают обмен — своп.
Если предположить, что курс обмена бразильского реала к доллару составлял 1,60, и обе компании взяли в кредит эквивалентные суммы, то бразильская компания получит от американской 100 млн долл, а американская от бразильской — 160 млн реалов. После подписания валютного свопа в распоряжении компании «А» находятся реалы, а у компании «Б» — доллары.
Тем не менее, обеим странам необходимо совершать процентные выплаты по кредитам в той валюте, которую они брали в банках. Фактически, несмотря на то, что компания «Б» обменяла реалы на доллары, ей приходится выполнять обязательства перед бразильским банком в реалах. У компании «А» ситуация аналогичная. В результате, выплаты по кредитам уравняются, и именно в этом заключается основное преимущество валютных свопов.
Достоинства валютных свопов
Вместо того чтобы брать кредит в реалах под 10% годовых, компания «А» выплатит 5%, под которые взяла кредит у бразильских банков компания «Б». В результате, 10-процентный кредит оказывается заменен 5-процентным.
В то же самое время, благодаря валютному свопу, компания «Б» выплачивает не 9%, а всего 4% годовых. Таким образом, компании «Б» удалось уменьшить размер процентной ставки по кредиту больше, чем вдвое.
Вместо того чтобы открывать кредитную линию в иностранных банках, обе компании позаимствовали необходимую сумму в местных и самостоятельно совершили обмен.
Основы валютного свопа
Существует несколько моментов, которые отличают простые валютные свопы от других типов свопов.
Например, в отличие от процентных свопов, валютные свопы проходят в два этапа — первоначального и окончательного обмена условной суммой кредита. В приведенном выше примере компании обменялись 100 млн долл и 160 млн реалов при подписании контракта. По его окончании условные суммы возвращаются обратно: компании «А» необходимо вернуть реалы компании «Б», и наоборот.
Тем не менее, стоит учесть, что вторая стадия валютного свопа может быть сопряжена с рядом рисков, так как курс обмена доллара к реалу мог измениться.
Помимо этого, в большинстве свопов используется взаимозачет в области денежного оборота (неттинг). Это значит, что к определенному времени рассчитывается необходимая выплата для каждой стороны, а затем между ними высчитывается разница, которая остается у той стороны, чей платеж выше. Тем не менее, в валютных свопах такого не происходит, так как платежи проходят в разных валютах, поэтому по прошествии определенных временных интервалов выплаты друг другу должны производить обе стороны.
Заключение
Валютные свопы — это внебиржевые деривативы, которые служат двум основным целям. Во-первых, как отмечалось в этой статье, они минимизируют уровень процентных ставок. Во-вторых, их можно использовать в качестве инструмента для хеджирования валютных рисков. Как правило, крупные международные корпорации используют эти инструменты в целях минимизации затрат, тогда как институциональные инвесторы обычно совершают сделки с валютными свопами в рамках масштабных стратегий хеджирования.

Все, что нужно знать о долларе США

Торговля на форексе становится все более популярной. Рекламные объявления пестрят обещаниями об «отсутствии комиссий», круглосуточной работе рынка и огромной прибыли, зазывая тем, как просто зарегистрировать демо-счет, который позволит отточить мастерство. Тем не менее, легкий доступ к рынку сопровождается высокой степенью риска. То, что масштабы форекса необъятны — правда, как абсолютно верно и то, что каждому трейдеру придется противостоять сотням профессионалов, работающих в крупных банках и фондах.
Валютный рынок и впрямь открыт 24 часа в сутки и в нем отсутствует централизованное управление, в сделках принимают участие банки, брокеры, менеджеры фондов и другие участники рынка, но стоит учесть, что 75% объема торгов приходится на долю лишь десяти компаний. Таким образом, валютный рынок — не место для незнающих или плохо подготовленных людей. Трейдерам необходимо понимать, что определяет колебания основных валют, и какие уникальные факторы и драйверы влияют на их курс.
Доллар США: Введение
Доллар США является одной из самых влиятельных валют на мировом рынке. Ему принадлежит роль основной резервной валюты, на его долю приходится около половины объема торгов с основными валютами.
Учитывая то, что США обладает крупнейшей экономикой в мире, обгоняя Китай, занимающий второе место, практически втрое, неудивительно, что американская валюта занимает столь важные позиции в мире.
Тем не менее, так было далеко не всегда. До Второй мировой войны эту роль играл британский фунт стерлингов, который мог на тот момент похвастать не меньшим влиянием и обладал огромным престижем. Однако с окончанием войны лидирующие позиции в глобальной экономике оказались у США, и значимость доллара соответственно выросла.
Роль центробанка в США исполняет Федеральная резервная система. Как и большинство центробанков других стран, ФРС старается балансировать свои действия таким образом, чтобы обеспечивать рост экономики и контролировать темпы инфляции.
Огромные масштабы рынка казначейских бумаг США в некоторой степени усложняют ФРС выполнение поставленных перед ней задач. Американские долговые бумаги очень популярны среди инвесторов и рассматриваются как вариант безопасных инвестиций.
В период кредитного кризиса размер процентных ставок в США был достаточно низким, что было призвано стимулировать рост экономической активности в стране. Тем не менее, опасения по поводу постоянно высокого уровня бюджетного дефицита и рост национального долга указывают на возможность скорого подъема уровня ставок.
Ввиду масштабов экономики США и рынка американских ценных бумаг действия ФРС могут несоразмерно отражаться на процентных ставках других стран мира.
Экономика США
Несмотря на то, что экономика США — крупнейшая в мире, в текущих условиях, когда лопнул пузырь на мировом рынке недвижимости, основное внимание привлекают проблемы США, что грозит стране лишением топовой позиции. За исключением последних трех лет работы Клинтона в качестве президента (и первого года президентского срока Буша), с 1950 г США сталкивались с постоянным дефицитом бюджета, а уровень национального долга также не прекращал расти. Кроме того, огромной проблемой являются будущие выплаты по программе социального страхования, программе бесплатной медицинской помощи престарелым и неимущим, а также погашение долга.
Экономика США обладает развитым сектором услуг. Несмотря на то, что она является крупнейшей в мире, по объему экспорта она уступает лидирующие позиции Китаю и Германии. Промышленная база США была в значительной степени подорвана тем, что большинство компаний предпочли размещать производство за рубежом, где уровень затрат существенно ниже. Тем не менее, США продолжают лидировать в технологическом и финансовом секторах, а также в медиа-среде, находясь в существенной зависимости от этих отраслей как источника конкурентоспособности.
Основные драйверы
Существует огромное число теорий, которые пытаются объяснить процесс курсообразования. Тем не менее, на практике большинство из них не могут похвастать хорошими результатами, так как в момент принятия решений о купле/продаже трейдеры принимают во внимание огромное число факторов. Кроме того, влияние на котировки оказывает и ситуация на рынке в целом. Другими словами, валюта, как и многие другие «продукты» зависит от колебаний уровня спроса.
В то время как высокий спрос на доллар определяется его ключевой ролью в глобальной торговле (торговым партнерам необходимо покупать или продавать доллары в целях ведения бизнеса), курс доллара также во многом зависит от экономических публикаций.
Как правило, статистика, указывающая на рост американской экономики, приводит к укреплению доллара и наоборот, хотя в некоторой степени эффект сдерживается инфляционными ожиданиями (сильный скачок роста слишком опасен, тогда как умеренный подъем экономики расценивается положительно).
Исходя из этого, трейдерам необходимо обращать внимание на выход таких данных, как статистика по ВВП, торговому балансу, инфляции и т.д. Эта информация публикуется регулярно, и трейдеры имеют свободный доступ не только к ней, но и к прогнозам экономистов на этот счет.
В 2011 г колебания доллара во многом определялись опасениями по поводу кредитоспособности США и неспособности американского правительства бороться с постоянным дефицитом бюджета и растущим долгом. Трейдеры нарастили спрос на доллар, Конгресс серьезно озаботился проблемами бюджета и долга, но рост расходов и смягчение денежно-кредитной политики в целях содействия глобальным военным действиям, а также реализация внутренних стимулов привели к снижению курса доллара и росту цен на золото.
Помимо всего, движение курса американской валюты также зависит от глобальной ситуации в мире. Как показала история, интерес к валюте США, как правило, растет в периоды глобального хаоса, будь-то войны, дестабилизация политической обстановки либо проблемы экономики. Напротив, когда ситуация на мировой арене стабилизируется, трейдеры фокусируются на относительном «здоровье» экономики США и стремятся диверсифицировать свои активы.
Уникальные факторы
Никогда нельзя забывать о том, что доллар США играет роль мировой резервной валюты. Это позволяет Америке эффективно экспортировать инфляцию, вместе с тем пользуясь низкими процентными ставками по долговым бумагам. В свою очередь, это дает США шанс нивелировать последствия собственных решений и снимает со страны часть ответственности.
С ростом популярности других валют в качестве резервных в США усиливается риск подъема инфляции и уровня процентных ставок, а также может снизиться спрос на доллар.
Кроме того, доллар США занимает важное место и в других финансовых отраслях. Например, большинство глобальных рынков, в том числе рынки золота, нефти и других сырьевых ресурсов, используют доллар в качестве основной валюты, хотя собственно сделки могут заключаться и в любой другой.
Размах финансового рынка США также играет в этом свою роль. В то время как масштабы фондового, сырьевого рынков и рынков ценных бумаг и опционов вне США растут, объемы, ликвидность, удобство и прозрачность американских рынков приводят к повышению привлекательности последних в глазах трейдеров, что также увеличивает долю доллара в глобальных транзакциях.
Заключение
Как известно, предсказать колебания валютных курсов не так уж просто, и большинство моделей не в состоянии определить направленность движения валют на более-менее долгосрочный период. Хотя трейдеры, работающие с краткосрочными временными интервалами, вряд ли заметят пользу в экономических моделях прогнозирования, стоит учитывать, что экономические условия влияют на долгосрочные тренды на валютном рынке.
Учитывая удар, полученный евро в ходе долгового кризиса 2008-2011 гг, доллар вновь вырвался в лидеры и претендует на роль основной резервной и безопасной валюты. Если же принять во внимание то, что вряд ли какая-то страна проявит желание вернуться к валютной системе, основанной на «золотом стандарте», а китайцы, скорее всего, не захотят, чтобы юань стал основной валютой на форексе, доллар, по-видимому, сохранит за собой роль основной валюты на мировом рынке. Тем не менее, это вовсе не означает, что его стоимость будет расти.
Курс доллара будет зависеть от экономической ситуации в США, а также от способности американского правительства реагировать на проблемы с растущим уровнем долга и устойчивым дефицитом бюджета.
Таким образом, трейдерам необходимо осознать, что значение доллара для мировой экономики не связано напрямую с его курсом, и что помимо господства американской валюты, его стоимость определяет целый ряд экономических соображений.

Европейская валюта: Что необходимо знать каждому трейдеру

Валютный рынок, или форекс, является крайне популярным среди инвесторов и спекулянтов. Размах рынка огромен, ликвидность высокая, а торговля ведется 24-часа в сутки. Более того, даже индивидуальный трейдер с маленьким капиталом может воспользоваться большим кредитным плечом. Помимо этого, форекс дает возможность вести торги, опираясь на разницу в благосостоянии конкретных экономик, а не теряясь в отличительных чертах отдельных компаний.
Несмотря на многие привлекательные стороны, форекс — это огромный и сложный рынок с безжалостной конкуренцией. Ведущие банки, торговые фирмы и фонды доминируют на рынке и быстро закладывают в цены любую новую информацию. По сути 75% объема всего валютного рынка контролируется всего 10 компаниями. Практически невозможно знать, с кем они ведут торговлю в конкретный момент времени.
Валютный рынок не предназначен для неподготовленных или невежественных участников. Для эффективной торговли на постоянной основе трейдеру необходимо хорошо разбираться в семи основных валютах. Это предполагает знание не только актуальной экономической статистики, но и основ соответствующих экономик, а также особых факторов, которые могут повлиять на курсы валют.
Единая европейская валюта
По своей значимости на международном валютном рынке евро уступает лишь доллару США. Единая валюта занимает второе место по популярности среди трейдеров, являясь также основной или второстепенной резервной валютой для многих стран.
Европейская валюта практически единственная в своем роде. И хотя у евро был ряд предшественников (включая западноафриканский франк КФА), большинство валютных союзов включают в себя небольшие страны, которые не представляют большого международного значения. Тем не менее, с принятием евро в 1999 г, такие мировые валюты, как немецкая марка, французский франк и голландский гульден, фактически вышли из употребления.
Евро стал официальной валютой еврозоны в 17 из 27 стран-участниц Европейского союза (ЕС). Такие страны, как Великобритания, Швеция и Дания, сохранили собственные независимые валюты, а Швейцария осталась за пределами ЕС. Для вступления в Евросоюз странам необходимо было соответствовать строгим финансовым критериям (включая ограничения по бюджетному дефициту и уровню инфляции). Помимо этого, страны-участницы отказывались от ведения независимой монетарной политики в пользу Европейского центрального банка.
Европейский союз обладает самым высоким совокупным показателем ВВП и является крупнейшим экспортером в мире.
Какая экономика стоит за евро
В отличие от других основных мировых валют, единая валюта не опирается на экономику отдельной страны. Если говорить о «здоровье» экономики еврозоны, это равносильно общему «здоровью» 17 стран-участниц, которые используют единую валюту в качестве официальной. Но даже при таком подходе важно учитывать, что европейская экономика неоднородна и не имеет унифицированной фискальной политики: немецкая экономика может опережать французскую по развитию, и наоборот.
Международная торговля играет важную роль для экономики еврозоны, а на долю экспорта приходится больший процент ВВП, чем в США или Японии. Между тем, это индустриальные страны, поэтому перерабатывающая промышленность и сфера услуг играют гораздо более значимую роль для экономики. Немногие члены ЕС могут похвастаться большими объемами производства сырья (за исключением Норвегии). Поэтому стоимость импортных сырьевых товаров может оказаться важным фактором, который влияет на состояние экономики региона.
И хотя иногда достаточно сложно отслеживать экономические показатели отдельной страны, с евро все обстоит немного иначе. На практике, нет необходимости следить за публикациями во всех странах ЕС. Две трети ВВП еврозоны приходится на экономики Франции, Германии и Италии. Однако важно обращать внимание на информацию от Евростата (статистической службы Европейского союза), особенно на данные по торговому балансу, ВВП, инфляции и индексы настроений в еврозоне. Также полезно изучать аналогичные отчеты из Германии и Франции.
Что движет единой валютой
Различные экономические модели, разработанные для расчета «правильного» обменного курса иностранной валюты печально известны своей неточностью по сравнению реальными курсами на рынке. Во многом это связано с тем, что подобные модели основаны лишь на нескольких экономических переменных (иногда всего на одной переменной, например, на процентных ставках). Однако трейдеры при принятии торгового решения обычно руководствуются гораздо более широким спектром экономической статистики. Даже спекулятивные прогнозы сами по себе могут влиять на курсы валют, также как оптимизм или пессимизм инвестора может сдвинуть цену на акцию выше или ниже рассчитанной величины.
К ключевым драйверам для евро относятся данные по приросту ВВП, торговому и платежному балансу, уровню инфляции, объему промышленного производства, а также индикаторы потребительского доверия и уверенности в деловых кругах в еврозоне. Как уже упоминалось, важно отслеживать состояние экономик таких членов ЕС, как Германия и Франция. Помимо этого, трейдерам необходимо помнить, что крупнейшими торговыми партнерами большинства стран еврозоны являются другие европейские страны, причем некоторые из них не относятся к валютному союзу. Другими словами, экономические и политические условия в таких странах, как Великобритания, Швейцария и Россия, также имеют большое влияние на положение евро.
Несмотря на то, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) навязывает основную денежную политику странам-участницам ЕС, в вопросах фискальной политики контроль гораздо слабее. Итоги подобного несоответствия можно увидеть на примере долговых кризисов в европейских странах. Так, Греция, Португалия и Испании могли брать деньги в долг на льготных условиях (по более низким процентным ставкам) и не отказывали себе в излишних правительственных расходах, которые финансировались из полученных взаймы средств. Таким образом, экономические условия в разных странах Евросоюза могут значительно отличаться.
Стоимость единой валюты, конечно, связана с экономическим «здоровьем» еврозоны. Тем не менее, трейдерам не стоит забывать, что частично ценность и популярность евро основана на том, что европейская валюта является альтернативой американскому доллару. Еще до начала долговых кризисов в европейских странах единая валюта набирала популярность как альтернатива доллару США: при ослаблении последнего фиксировался рост евро. И все же, в атмосфере неопределенности трейдеры продолжают отдавать предпочтение доллару как «безопасной» валюте, поскольку суверенная независимость стран-участниц ЕС усложняет их ответ кризисным периодам.
Особые факторы, которые влияют на евро
За единой валютой стоит Европейский центральный банк, который руководит денежно-кредитной политикой в странах-участницах еврозоны. Уникальность ЕЦБ состоит в том, чтобы разработать общую монетарную политику, которая бы подходила всем членам ЕС, независимо от их внутренних экономических условий.
Однако процесс усложняется не только на практике, но и ввиду психологических факторов. К примеру, немцы исторически более чувствительны к инфляции, чем итальянцы. Поэтому между странами идет непрерывный спор касательно двух полюсов: с одной стороны находится консервативная политика, направленная на минимизацию инфляции, а с другой — подход, ориентированный на экономический рост.
Расширение и выход из ЕС
В соглашениях о создании еврозоны не имеется подробностей о том, каков механизм выхода из зоны обращения евро. Однако долговые кризисы повышают вероятность появления подобного пункта. К примеру, Греция может предпочесть покинуть союз, чтобы вернуть собственную валюту, которой будет позволено обесцениться, и снять тем самым часть экономической и долговой нагрузки. С другой стороны, такая страна с сильной экономикой, как Германия, может потерять интерес к фактическому субсидированию более слабых партнеров (затраты превосходят суммарные выгоды) и выйти из состава ЕС.
Слухи о подобных изменениях уже несколько раз подрывали авторитет евро. Если речь идет о выходе (или исключении) более слабых стран, то эффект слегка положительный (однако порой и негативный из-за состояния неопределенности). Разговоры о недовольстве Германии зачастую приводят к резким падениям курса единой валюты. Слухи о принятии новых членов в Европейский союз также могут повлиять на евро, но в меньшей степени. Обычно данное событие имеет менее заметный эффект, учитывая общий потенциал уже имеющихся стран-участниц.
Сможет ли евро стать окончательной альтернативой?
Исходя из пропаганды, которая сопутствовала созданию единой европейской валюты, многие надеялись на то, что евро сможет заменить американский доллар в роли ведущей мировой валюты. Данный факт все еще возможен, ведь еврозона является одной из ведущих экономических сил в мире. Тем не менее, регресс и состояние неопределенности, вызванные долговыми кризисами в европейских странах, лишь подчеркнули слабые стороны валюты.
Заключение
Как известно, предсказать валютные курсы крайне сложно. Большинство моделей работает лишь по отношению к коротким промежуткам времени. И хотя прогнозы, основанные на состоянии экономик, редко полезны краткосрочным трейдерам, именно экономические условия задают долгосрочные тренды.
Единая валюта набирала силу еще до начала мирового финансового кризиса, который разразился в конце 2000-х гг. Тем не менее, долговые кризисы в странах Европы подняли вопрос о выживаемости единой валюты и стран-участниц союза. Со временем стало очевидно, что некоторые страны намеренно скрывали внутренние проблемы, чтобы вступить в валютный союз. Поэтому они не смогли ответственно воспользоваться выгодами, которые предоставило членство в ЕС. Плата за финансовую помощь может нанести удар по экономикам других стран, поэтому валютный союз стал «трещать по швам».
Конечно, маловероятно, что евро настигнет обвал, однако трейдерам следует быть готовыми к волнениям на рынке и возможному выходу некоторых стран из состава ЕС. Если еврозоне удастся провести радикальные и бескомпромиссные реформы касательно своего состава и избавиться от слабых сторон, то единая валюта приобретет еще большую важность и вполне сможет стать лучше альтернативой доллару как резервной валюте.

Австралийский доллар: Что должен знать каждый трейдер

Популярность форекса среди спекулятов и инвесторов объясняется тем, что валютный рынок обладает высокой ликвидностью, большим размахом и непрерывной активность 24 часа в сутки, и на нем предоставляется большое кредитное плечо. Более того, вести торговлю можно на основании различий в уровнях экономик отдельных стран, не теряясь в огромном разнообразии компаний.
Тем не менее, несмотря на общую привлекательность, валютный рынок характеризуется особой сложностью и жесткой конкуренцией. На рынке доминируют крупные банки, фонды и торговые фирмы, используя самую свежую информацию для постановки цены. Трейдеру просто невозможно знать, с кем именно совершается сделка в каждый конкретный момент.
Форекс не место для неподготовленных любителей. Чтобы получать от сделок прибыль, важно отлично разбираться в особенностях семи основных валют. Сюда относится не только свежая экономическая статистика, но и основы экономик соответствующих стран и особые факторы, влияющие на обменные курсы.
Знакомство с австралийским долларом
Австралия не особо огромная страна с территорией не больше 1/10 части США. В мировом рейтинге 2009 г Австралийский союз занимал 13 место по темпам роста ВВП, 50 место по количеству жителей и 19 — по стоимости экспорта. Между тем, «австралиец» стал одной из 5 самых торгуемых валют на форексе. При этом курс австралийского доллара стал плавающим лишь с 1983 г.
Популярность национальной валюты Австралии вызвана «тремя Г» — геологией, географией и государственной политикой. Геология наградила Австралию изобилием природных ресурсов, которые пользуются большим спросом: нефть, золото, сельскохозяйственная продукция, алмазы, железная руда, уран, никель и каменный уголь. Благодаря удобному географическому положению, «страна кенгуру» стала ведущим торговым партнером многих азиатских стран с развивающимися экономиками, которые постоянно испытывают потребность в ресурсах.
Государственная политика привела к относительно постоянным высоким процентным ставкам, стабильности правительства и экономики, отсутствию интервенции на валютные рынки, а также принесла с собой «западный» подход к ведению бизнеса и нормы права, которые не всегда были характерно для данного региона.
Каждая из основных валют в мире контролируется (или как минимум, находится под сильным влиянием) центрального банка конкретной страны. В случае с австралийским долларом это РБА, Резервный банк Австралии. Центробанк предпочитает консервативную политику и не привык к частым интервенциям на валютный рынок. Более того, практически все резервные банки мира обязаны контролировать темпы роста инфляции. При этом РБА достаточно серьезно относится к этому вопросу, поэтому процентные ставки в Австралии зачастую самые высокие среди развитых стран.
Однако даже это не смогло предотвратить образование финансового пузыря в жилищной сфере. Важно отметить, что особые трудности для РБА кроются в непредсказуемости товарного цикла и его влияния на торговый баланс и движение капиталов.
На какую экономику опирается австралийский доллар
Австралийская экономика занимает 13 место в мире по объему ВВП (в американских долларах), находясь позади основных мировых валют. Среди развитых стран Австралию выделяет высокая зависимость от сырьевых товаров. Добыча полезных ископаемых (включая энергоносители) составляет более 5% ВВП страны, особое значение имеет никель. Сельское хозяйство также играет важную роль, не его долю (и соответствующие отрасли) приходится около 12% ВВП. При этом большая часть продукции продается за пределами страны.
Однако богатство природных ресурсов не всегда имело исключительно положительное влияние на австралийскую экономику. Даже с политикой экономической либерализации, которая проводилась в начале 1980-х гг, страна так и не достигла процветания производственного сектора. Вместо этого Австралия имеет большой дефицит платежного баланса и немалый внешний долг, страдает от финансового «пузыря» в жилищной сфере, а также «щеголяет» самой высокой основной процентной ставкой среди развитых стран.
Что движет австралийским долларом
Поскольку экономические модели для расчета «правильного» обменного курса валюты обычно базируются всего на паре экономических переменных (иногда на одной, такой как процентные ставки), то вычисления зачастую слишком далеки от реальных рыночных курсов. При принятии торгового решения, между тем, трейдеры опираются на гораздо большее число экономических показателей. Даже спекулятивные прогнозы сами по себе могут повысить или понизить курс валюты по отношению к ожидаемой величине.
Среди наиболее важных публикаций можно назвать данные по приросту ВВП, объему розничной торговли, промышленному производству, торговому балансу и темпам роста инфляции. Показатели публикуются постоянно и находятся в свободном доступе таких финансовых изданий, как, например, Bloomberg и Wall Street Journal. Инвесторам также стоит обращать внимание на процентные ставки (включая запланированные заседания центробанка), статистику по занятости населения и просматривать ежедневный новостной поток на предмет стихийных бедствий, выборов, изменения государственной политики и любых других событий, которые могут оказать заметное влияние на обменный курс.
Однако в случае с Австралией немалая роль отводится и ряду других факторов. Австралийской экономикой движут сырьевые товары (металлы и зерно). Поэтому информация об урожае зерновых и погодных условиях, показатели горнодобывающей промышленности и цены на металлы также могут повлиять на положение «австралийца». К счастью, эти данные регулярно публикует в интернете Австралийское бюро научно-экономических исследований в области сельского хозяйства и природных ресурсов (ABARES).
Помимо этого, сила австралийского доллара тесно связана с торговым отношениями Австралии с азиатскими партнерами, сырьевым циклом и в некоторой степени с нецикличным положением AUD по отношению к другим основным валютам. В течение прошлых циклов спрос на природные ресурсы со стороны Индии, Китая, и в меньшей степени Японии привел к усилению австралийского доллара, после чего произошло падение курса, поскольку потребность в ресурсах ослабла.
В общем, более высокие цены на сырье создают в большинстве развитых стран рецессионное (или как минимум инфляционное) давление. Поэтому когда повышение цен на сырьевые товары заставляет трейдеров беспокоиться об устойчивости экономик стран Европы, Северной Америки и Японии, австралийская экономика выглядит более процветающей. Поэтому если трейдер хочет «сыграть» на сырьевой уязвимости и (или) повышенном спросе на ресурсы в азиатских странах, то австралийский доллар становится популярной альтернативой, в то время как валюты других стран становятся менее привлекательными, поскольку соответствующие экономики скорее будут страдать от роста производственных издержек.
Особые факторы, которые влияют на курс австралийского доллара
Процесс контролирования процентных ставок и темпов роста инфляции также усложняется большой зависимостью Австралии от сырьевых товаров и относительно неразвитой внутренней индустриальной базой. Это привело страну к большим и практически постоянным дефицитам платежного баланса, которые фиксируются с окончания 2-й мировой войны. И хотя внешний долг Австралии невысок в процентном отношении к объему ВВП, однако увеличение государственных расходов делает эту проблему все более актуальной.
Австралийская валюта на редкость волатильна и нециклична. Большинство ведущих развитых стран ведет торговлю в тандеме друг с другом (частично благодаря тесным торговым связям между ними), однако с Австралией все обстоит совершенно иначе. Объем экспортных промышленных товаров относительно мал, и большая часть австралийского экспорта направлена в развивающиеся страны Азии. И хотя Австралия имеет определенную степень независимости от ведущих стран мира, здоровье внутренней экономики находится в очень тесной связи с ценами на сырьевые товары. В прошлом волатильность цен на сырье вызывала внушительные колебания курса национальной валюты.
Торговля «керри-трейд»
На австралийский доллар приходится половина сделок «керри-трейд» с участием иены. Процентные ставки в Японии очень низкие по отношению к австралийским, а часовые пояса в странах частично совпадают, поэтому активы, деноминированные в национальной валюте Австралии, привлекательны для трейдеров, которые применяют стратегию «керри-трейд». Учитывая это обстоятельство, слухи об изменении процентных ставок в любой из стран могут оказать несоизмеримое влияние на обменный курс.
Региональные факторы
Австралия выделяется на фоне стран-соседок исключительно стабильным правительством и особым настроем в пользу деловых кругов. Но при этом развитие китайской экономики сильно влияет на роль Австралии в регионе. Так, КНР становится более плодотворным местом для инвестирования в Юго-Восточной Азии. Китай и Индия также оказывают заметное влияние на торговую сферу и экономические показатели в Австралии. Так, именно Индия и КНР являются крупнейшими импортерами сырьевых товаров, произведенных в Австралии, а последняя, в свою очередь импортирует китайское и индийское оборудование и потребительские товары.
Заключение
Поскольку большинство моделей по расчету валютного курса дает непродолжительный прогноз, предугадать реальное движение валюты крайне сложно. Тем не менее, экономические условия задают долгосрочные тренды, хоть краткосрочные трейдеры и редко пользуются моделями, основанными на анализе экономик.
Австралия объективно богатая страна, однако она небольшая и очень сильно зависима от сельского хозяйства и полезных ископаемых. Из-за высоких процентных ставок и неконкурентоспособных цен австралийским компаниям крайне сложно состязаться на рынке с компаниями других стран. Помимо этого, в Австралии нет развитой промышленной инфраструктуры. Учитывая все эти факторы, положение австралийской валюты, скорее всего, и дальше будет зависеть от цен на сырье, развитости ведущих азиатских импортеров и высоких процентных ставок. Хотя состояние внутренней экономики может вызвать беспокойство у самих австралийцев, австралийский доллар вряд ли потеряет свою значимость на валютном рынке, даже несмотря китайский юань, набирающий популярность в регионе.

Валютный рынок: перекупленность и перепроданность

В техническом анализе рынка форекс довольно часто встречаются такие понятия, как перекупленность или перепроданность рынка.
Оverbrought — перекупленность и oversold — перепроданность сегодня, как впрочем и ранее, актуальные понятия, и находят свое применение в прогнозировании и анализе валютного рынка. Познакомимся с этими понятиями немного поближе.
Перекупленностью принято считать период времени, когда стоимость прекращает свой рост. Происходит это тогда, когда число желающих приобрести валютный инструмент минимально, а число участников рынка, желающих данный валютный инструмент продать, увеличивается. По другому можно сказать, что перекупленность характеризуется числом открытых ордеров на продажу, и когда количество таких ордеров доходит до критической отметки, стоимость прекращает расти, что влечет за собой совершение участниками рынка коротких сделок. Это в свою очередь ведет к росту предложения валютного инструмента и провоцирует образование нисходящей тенденции.
Перепроданностью называется показатель, обратный перекупленности. Перепроданность образуется в то время, когда стоимость валютного инструмента достигает своего наименьшего значения и не может более продолжать это падение. В данном случае спрос превалирует над предложением. Стоимость дошла до критического минимального значения, что устраивает желающих данный валютный инструмент приобрести и служит хорошим моментом, чтобы открыть ордера на покупку.
Область перекупленности рынка как правило совпадает с максимальным значением в рамках определенного периода времени, а ее крайняя точка является чаще всего линией сопротивления, где отмечают разворот тенденции на понижение стоимости.
Абсолютно любой способ и стиль торговой деятельности подразумевает под собой ориентированность на эти показатели, являющиеся существенными в стратегическом понятии уровнями. Они указывают участникам рынка, как далее поведет себя стоимость того или иного торгового инструмента. Чтобы понять сам процесс образования рыночной перекупленности или перепроданности, нужно разобраться в фундаментальном исследовании рынка, которое как раз и изучает образование спроса и предложения. Необходимо зафиксировать то мгновение, когда покупательская заинтересованность совпадает с заинтересованностью продавцов, тогда и продавцы и покупатели осуществляют свои действия в одном направлении. В этих условиях активность торговли ограничена узким диапазоном, что формирует дисбаланс на рынке. Это ведет к тому, что одна из сторон истощается и в действие вступает ценовая механика. Для одной из сторон это является благоприятным временем, для той, которая преобладает.
Главным, что оказывает действие на рыночную стоимость, является предложение и спрос. Максимальное воздействие на цену оказывают именно их размеры. Нужно отметить, что рынок на изменение величины спроса или предложения может моментально и не среагировать, не сразу сменить направление движения. Есть такие точки, где наступает время, когда стоимость инструмента перестает устраивать продавцов или покупателей. И вот именно такие периоды носят название перепроданности или же перекупленности рынка.
Приведем вашему вниманию конкретный пример.
На валютном рынке по инструменту EUR/USD наблюдается восходящее движение. Стоимость все растет, даже несмотря на отсутствие макроэкономических новостей и других факторов, которые могли бы вызывать этот рост. И вот цена дорастает до того момента, когда она уже не устраивает участников рынка и они перестают открывать сделки. Становится понятно, что стоимость дошла до своего максимального значения и трейдеры закрывают открытые ранее ордера на продажу, что провоцирует еще более сильное ослабление восходящего движения и, следовательно, разворот тренда. Когда происходит разворот, число ордеров на продажу резко возрастает. Количество таких заявок все продолжает расти и приходит время, когда стоимость входит в область перекупленности. И тогда все начинает повторяться, только в обратном порядке.
Как мы уже замечали, разворот основного тренда далеко не всегда происходит именно в области перекупленности, либо перепроданности. Бывает, что сильные макроэкономические данные или резкая смена величины спроса или предложения становится причиной разворота. Именно этим обусловливается тот факт, что в торговой деятельности нельзя полагаться только лишь на один вид анализа, в данном случае на исследование перекупленности и перепроданности.

Все, что нужно знать о канадском долларе

Со временем популярность форекса растет все больше, а реклама все чаще пестрит обещаниями о круглосуточной работе рынка и «отсутствии комиссий», сулит баснословные прибыли, заманивая простотой в открытии демо-счета. Тем не менее, не стоит забывать, что относительно легкий доступ к форексу компенсируется высокой долей риска: трейдеру придется противостоять тысячам и тысячам профессионалов.
Валютный рынок и вправду работает круглые сутки и может похвастать отсутствием централизованного управления. Тем не менее, трейдерам стоит учесть, что 75% объема торгов приходится на долю лишь десяти компаний. Таким образом, здесь не место тем, кто не обладает всеми необходимыми знаниями и навыками, поэтому трейдерам просто необходимо знать, что определяет движение основных валют.
Канадский доллар: Введение
Как известно, 80% сделок на рынке форекс совершается лишь с семью валютами. Канадский доллар относится к их числу, занимая прочное шестое место на форексе в роли резервной валюты.
По сути, это можно признать своего рода аномалией, ведь экономика Канады стоит лишь на десятом месте в мире. Более того, Канада также не занимает первых мест в мировом рейтинге по количеству населения, хотя ей принадлежит девятое в мире место по объему экспорта. Похоже, своего рода аномалии — абсолютно нормальное состояние для «канадца».
Несмотря на то, что Канада подписала Бреттон-Вудское соглашение, курс канадской валюты не был привязан к американскому доллару вплоть до 1962 г. В 1970 г высокие инфляционные показатели заставили канадское правительство вновь отказаться от фиксированного курса валюты к доллару США.
Как известно, за каждой из основных валют на форексе стоит центробанк. В случае с канадским долларом эта роль принадлежит Банку Канады. Как и другие центробанки, Банк Канады делает все возможное, чтобы гарантировать рост ВВП и повышение занятости, но в то же самое время стремится удерживать под контролем темпы инфляции.
Несмотря на то, что сфера внешней торговли крайне важна для канадской экономики, Банк Канады отказывается от валютной интервенции (последняя была проведена в 1998 г), признавая неэффективность и нецелесообразность подобных мер.
Экономика Канады
Канаде принадлежит десятое в мире место по размеру экономики. За последние два десятка лет страна демонстрировала уверенные темпы роста, которые лишь дважды ненадолго перемежались с периодами рецессии — в начале 1990-х и в 2009 г.
Как известно, в Канаде долгое время фиксировался высокий уровень инфляции, но улучшение фискальной политики и показателей платежного баланса привели к снижению бюджетного дефицита, падению темпов роста цен и показателей инфляции.
Анализируя экономическую ситуацию в стране, важно признать ее экспортную ориентацию. В Канаде производят бензин, добывают природные минералы, высока доля лесной и сельскохозяйственной отрасли (на эти сферы приходится около 60% общего экспорта Канады), что может оказывать влияние на котировки «канадца». Как и во всех развитых странах, подробную информацию о структуре экспорта можно найти на официальных интернет-порталах государства.
Несмотря на то, что средний возраст населения Канады достаточно высок в сравнении с мировыми стандартами, он ниже, чем в большинстве других развитых стран. Иммиграционная политика Канады достаточно либеральна, и демографическая ситуация, похоже, не особо важна с точки зрения долгосрочных экономических перспектив.
Помимо всего этого, трейдерам необходимо учитывать наличие тесных отношений между США и Канадой, которые вынуждают участников рынка плотно следить за происходящим в США. Несмотря на то, что экономическая политика Канады отличается от американской, ситуация в США влияет на обстановку в стране. Более того, она оказывает влияние и на такой экономический феномен, как инфляция.
Кроме того, интересно наблюдать за тем, как разнятся подходы к разным проблемам в обеих странах. Так, например, структура финансового рынка Канады позволила стране избежать большинства проблем с просрочкой выплат по ипотечным кредитам, с которыми столкнулись банки США.
С другой стороны, меньшая значимость технологичных компаний в экономике Канады привела к относительной слабости канадского доллара во времена технического бума в США в 1990-х годах.
Напротив, сырьевой бум 2000-х годов (особенно на нефтяном рынке) способствовал укреплению «канадца».
Основные драйверы
Как правило, экономические модели, призванные высчитать «верный» курс, плохо справляются с поставленной задачей. Возможно, это отчасти обусловлено тем, что обычно они базируются на малом количестве экономических переменных (а иногда и вовсе на одной, например, ставке рефинансирования). Трейдеры, однако, учитывают гораздо больше показателей в процессе принятия решений, и их прогнозы могут сами по себе влиять на котировки, как в случае с рынком акций, где оптимизм или пессимизм инвесторов может отражаться на котировках.
К ключевым публикациям, требующим внимания трейдера, можно отнести следующие данные: статистика по ВВП, промышленному производству, розничным продажам, торговому балансу и инфляции. Эти макроэкономические индикаторы публикуются регулярно, и большинство брокеров, как и многие финансовые информационные ресурсы ,обеспечивают свободный доступ к данной информации.
Кроме того, участникам рынка необходимо следить за выходом статистики по занятости, отслеживать колебания процентных ставок, не упускать из виду заседания центробанков, следить за потоком новостей в течение дня, сообщениях о природных катастрофах, выборах и принятых правительственных решениях. Все эти данные имеют непосредственное влияние на курсы валют.
Кроме того, как часто происходит в странах, где значительная часть экспорта приходится на сырьевые ресурсы, движение «канадца» во многом зависит от поведения цен на рынке сырья. В случае с Канадой особое значение приобретают колебания цен на нефть: если котировки «черного золота» растут, то обычно выгодно открывать длинные позиции по канадской валюте и короткие — по валютам тех стран, что импортируют нефть (например, Японии).
Помимо этого, некоторое влияние на «канадца» оказывают страны, являющиеся основными импортерами канадских материалов, например, к их числу можно отнести Китай.
Колебания курса также определяются притоком капитала. В периоды высоких цен на сырье интерес к инвестициям в Канаду и активы этой страны растет, и приток капитала может влиять на курс канадской валюты.
Поэтому, как правило, для канадского доллара нетипичны сделки «керри-трейд».
Уникальные факторы
Учитывая относительно хорошее состояние канадской экономики, можно отметить, что уровень процентных ставок в стране по сравнению с другими странами развитого мира довольно высок.
Помимо этого, за Канадой закрепилась хорошая репутация в сфере финансового менеджмента. Считается, что страна нашла идеальный компромисс между государственным и рыночным подходами к экономике. Это становится более заметным в период неопределенности на мировой экономической арене: хотя «канадец» и не является резервной валютой, как доллар США, его можно отнести к числу безопасных. Более того, если канадский доллар пока и не играет роль резервной валюты, то его позиция в этом отношении меняется. На данном этапе канадский доллар занимает шестую позицию в мире в ряду резервных валют, и приходящаяся на него доля постоянно растет.
Стоит также учитывать, что курс канадского доллара крепко связан с благополучием американской экономики. Напомним, США относятся к основным торговым партнерам Канады, и реализуемая в США политика может сильно влиять на котировки «канадца».
Заключение
Несмотря на то, что Канада не относится к особо крупным странам и не принадлежит к числу крупнейших поставщиков товара на мировой рынок, экономическая ситуация в стране стабильна: ей удалось найти баланс между получением прибыли от природных ресурсов, с одной стороны, но, с другой, Канаде удается избегать слишком сильной зависимости от этой сферы.
Учитывая то, что канадская валюта обретает статус хорошей альтернативы доллару США, не стоит удивляться росту присутствия «канадца» на рынке форекс